股价与稀土价格“赛跑” 稀土概念股龙头或拉升

稀土让人情绪复杂，最近10年来，它让整个资本市场喜悲交加，入局者有人快进快出获利而走，有人背负亏损潜心耕耘，有人时运不济无奈退出。如今稀土正如6年前一样再次火起来，让人兴奋之余又难免有所警惕。

不过眼下的情况是，随着这轮稀土价格的上涨，许多沉寂已久的相关上市公司，如北方稀土（600111，SH）、广晟有色（600259，SH）、五矿稀土（000831，SZ）、盛和资源（600392，SH），已经从长期的增长乏力或亏损中恢复了一丝元气。而资本市场的期待却比业绩回暖来得更为激烈，稀土概念股股价开始与稀土价格“赛跑”。

股价与稀土价格“赛跑”

今年上半年的稀土涨价一举盘活了不少企业的业绩。以北方稀土为例，其稀土产品毛利率逐年下滑，归母净利也在2016年首次跌破亿元，与2011年超过34亿元的归母净利差距越来越大。但其在业绩预告中表示，2017年上半年业绩或将大幅回调。

同为申万行业类稀土概念股，广晟有色、五矿稀土、盛和资源也有着差不多的处境。广晟有色虽然预计今年上半年归母净利润要亏3300万元左右，但与去年同期相比减亏6790万元，原因在于受稀土行业整顿影响，上半年部分稀土氧化物价格上涨，计提存货跌价准备减少。

五矿稀土情况稍好，预计今年上半年扭亏为盈，盈利拟超2500万元。盛和资源不但预计扭亏，而且还预计将大幅盈利，表示今年上半年将盈利1.2亿元到1.5亿元。

上述业绩预盈的企业，都离不开上半年国家工信部联合相关部委对稀土行业开展的专项整治行动，稳定稀土产品市场。

稀土产品价格上升到瞩目的地步，不但带动相关公司业绩上涨、拉动企业投资，还直观地反映在股价上。《每日经济新闻》记者计算，从7月3日到8月9日，北方稀土、广晟有色、五矿稀土和盛和资源股价涨幅，分别达72.61%、49.36%、53.39%和83.16%。

而8月8日百川资讯提供的数据显示，北方稀土上调氧化镨钕价格到42万元/吨，较7月份的33万元/吨，上调9万元/吨，涨幅达27%。由此看来，部分公司股价涨得比产品价格更快。

资本玩家错失“小阳春”

并非所有的相关企业都等到了这波小阳春，也有与之擦肩而过的。

鹏起科技（600614，SH）是一家经营比较多元化的上市公司，业务涉及环保、房地产、橡胶、农机等。记者梳理年报发现，就在稀土火热的2011年后，鹏起科技增加了稀土作为主营业务之一。2014年还投资设立了稀土永磁相关材料项目，认为稀土永磁材料等相关产业迅速发展。

2017半年报显示，2016年底鹏起科技完成了稀土业务的剥离，将广西稀土产业园管理有限公司，广西稀土新材料科技有限公司以及广西梧州稀土开发有限公司等相关主体剥离。

鹏起科技旗下的一家稀土业务公司广西鼎立稀土新材料科技有限公司2015年起就不再有营收，每年产生成百上千万元的亏损。从这点来看，鹏起科技退出稀土业务似乎稍晚了一步，以致承受亏损。目前来看，稀土价格的回暖已经与鹏起科技无关。

与鹏起科技相比，更令人感慨的是中科英华（600110，SH；现已更名为诺德股份）。此前《每日经济新闻》报道，2013年稀土价格高企时，作为战略资源的稀土矿在资本市场备受追捧。中科英华当时欲以超过16亿元收购相关资产，一时间戴上“稀土光环”的中科英华成为资本市场“宠儿”，股价一路飙升。然而，这桩收购却历经三年坎坷，最终因稀土跌价等因素被终止。

不过，按照百川资讯稀土分析师杜帅兵的理解，此次稀土价格上涨主要依赖于供给侧结构性改革而不是需求变化。而2011年前后暴涨后暴跌的一大原因就是热钱大量流入导致产能严重过剩，从这一角度看，企业的退出或许也在一定程度上促进了价格回调。