布局地热开发产业链 雄安地热概念股票龙头解析

主要观点

一、“地热能”成为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域。“绿色生态宜居”在雄安新区具体定位中排在首位。河北省委书记会见中国石化高层时表示，中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划，与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合。中国石化新星公司在河北雄县召开了现场会，计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。

二、“天时、地利、人和”齐聚，有望掀起一轮地热资源开发热潮：

天时：地热开发“雄县模式”成熟，作为全国示范推广。新星公司在地热供暖上已经形成了一套完善的技术体系，包括地热资源勘探、评价、钻井成井、尾水回灌、梯级利用等技术。截止今年7月雄县已建成地热供暖面积450万平方米，使得雄县成为华北第一个“无烟城”。

地利：雄安新区分布有牛驼镇、高阳和容城三大地热田，地热资源最丰富，开发利用条件好，目前资源开发利用量仅占可采资源总量的6%，潜力巨大。全区普遍适于浅层地温能开发利用，初步评估年可开采量折合标准煤400万吨，可满足约1亿平方米建筑物供暖、制冷需要。

人和：河北省政府和国家先后制定了地热能开发“十三五”规划，对于地热能开发利用制定了明确目标。国家规划目标比河北省规划更加严格，政策支持力度大。

三、按照“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位”要求，打造地热资源利用的全球样板。目前由中国地质调查局牵头开始对雄安开展万米地下调查，根据雄安新区地质调查工作的四大目标和八项工作任务，将按照“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位”要求，开展雄安新区地质调查，拟开展雄安新区地热清洁能源调查评价，打造地热资源利用的全球样板。

四、地热开发产业链三大环节：勘察、钻完井、供热系统制造。地热资源勘察环节是地热能开发利用的首要环节，对学术专业要求高，普通企业难以企及，技术壁垒最高，且雄安新区已由国家地质局主导进行勘查；钻完井是重要保证，技术性较强，有较高的壁垒；供热系统制造看点在热泵，地源热泵是浅层地热开发核心设备，地源热泵通过输入少量的高品位能源实现由低品位热能向高品位热能转移。

五、投资建议：布局地热开发产业链，主推两条受益主线

1）有望参与雄安地热开发的钻完井服务提供商：恒泰艾普（300157.SZ）（国内提供钻完井一体化服务的龙头企业，具备中石化供应商资格，地热开发经验丰富）、石化机械（000852.SZ）（中石化系统唯一的油气设备供应商，目前中石化已经取得雄县、容城排他性资源开发权。）

2）有望为雄安地热开发提供供热系统的制造商：汉钟精机（002158.SZ）（国内螺杆压缩机龙头企业，公司掌握高温热泵核心技术。公司压缩机已供应国内主流地源热泵企业）、盾安环境（002011.SZ）（旗下天津盾安节能公司致力于地热等清洁能源开发利用，目前已在河北武安运营供热项目）

风险提示：雄安地热开发进度或不达预期

正文

一、“地热能”成为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域

2017年4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立雄安新区，是“千年大计、国家大事”。规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地。雄安新区的设立，对于疏解北京非首都功能，探索人口经济探索人口经济密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创新驱动发展新引擎，具有重大现实意义和深远历史意义。

雄安新区规划建设有七个方面的重点任务，其中多次提到 “绿色” ，说明生态优先、绿色发展是雄安新区建设的重中之重，要想达到绿色发展，能源的使用是关键。传统石化能源的大量使用使得京津冀地区成为整个中国雾霾最严重的区域，京津冀地区国土面积仅为全国的2%，但煤炭消费量占全国的9.2%，单位面积大气污染物为全国平均水平的3-5倍，尤其是冬季采暖期间，污染物排放比平日水平几乎倍增。而雄安新区地处京津冀区域内，是京津冀协同发展的关键一步，雄安新区的绿色发展将起到重要的示范作用。河北省委书记会见中国石化高层时表示，中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划，与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合，省委省政府全力支持。中国石化新星公司在河北雄县召开了现场会，研究为雄安新区提供“地热+”的具体措施，计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。

二、丰富地热资源保障雄安建成绿色城市

2.1地热能：绿色、安全、可持续

地热能是指来自地球内部的热能，抽取自地壳，能量来自地球内部的熔岩。地热能是一种绿色低碳的可再生能源，具有储量大、分布广、清洁环保、连续稳定等特点。

按照深度可将地热能分为：浅层地热能（200米以下），主要用途为供热；水热型地热能（200~3000米），主要用于供热和发电；干热岩（3000米以上），可用于发电。按照温度可以分为低温（小于90℃），用途为农业、养殖和供热；中温（90℃~150℃），用途为工业利用和发电；高温（大于150℃），用途为发电和烘干。