中国联通混改落地引爆市场 国企混改概念股票望爆发

“8-9月是国企改革，特别是重要标杆性混改项目的重要窗口期，8月15日发改委发文指出下半年集中力量实施国企国资等领域改革，以及16日中国联通混改方案浮出，大比例引入战投超市场预期，再次将国企改革推上‘风口浪尖’。”华创证券研究员指出，与13-15年本轮混改刚刚提出的概念期以及当时牛市背景下的“炒作” 相比，本轮混改的投资机会更加重“质”——过程与进度、涉及资产、业绩提升。

长城证券研报指出，今年3月底，发改委召开的改革专题会议指出，要着力抓好混合所有制改革试点，要把握进度，争取做到5、6月份改革方案全部报出、党的十九大之前出台实施。目前已经批复的两批共19家央企混改试点单位中，真正为市场关注、拿出具体方案的较少。十九大在即，这些央企面临着预计三季度是试点方案的密集批复和实施期。

海通证券首席经济学家姜超此前在发布的研究报告中判断，混改将是下半年国企改革的主线。从行业分布看，前两批19家试点企业涵盖电力、铁路、民航、电信、军工五大领域，第三批将统筹推进石油、天然气领域试点。

两主线捕捉投资机会

伴随中国联通混改方案落地，“破冰”之旅正式启航混改行情。那么，在接下来行情中，该如何进行布局呢？兴业证券指出，目前时间点上，建议关注两大主线：一、前期方案未正式出台的相关上市平台。第一批公布的六家混改试点央企，目前仍有中国船舶工业集团、南方电网集团、哈电集团未公布混改方案。二、第三批试点的油气领域销售公司混改。油气领域是第三批混改的重点，5月21日油气体制改革意见已落地，油气混改或提上日程。

华泰证券认为，联通混改方案落地，大混改时代有望正式开启。建议关注七大重点领域混改，主要是电力、石油、天然气、军工、电信、民航、铁路这些国民经济支柱性领域，最看好军工混改，建议关注“天北中东”组合：军工科研院所转制相关的航天晨光（600501），军工资产整合关注中直股份（600038），军工央企混改关注北化股份（002246）和长春一东（600148）；地方混改比较看好山西和天津两个板块。

国金证券指出，在当前时点，已入选混改试点和实施员工持股方案的军工集团及下属上市公司值得重点关注。建议沿“混改试点+员工持股”两条主线挑选受益个股，重点推荐央企混改第一批试点中船集团旗下上市平台：中国船舶（600150）、中船科技、中船防务（600685）；及军工集团员工持股试点：中航光电（002179）、中国动力（600482）。此外建议关注：凌云股份（600480）、四创电子（600990）、杰赛科技（002544）、中航机电（002013）等混改相关标的。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，国企改革2.0阶段从资产整合、各类激励进入股权结构调整阶段，以联通为代表，国企改革尤其混改有望再突破。他推荐的10大精选个股是：中国联通（60050）、中国石化（600028）、中煤能源（601898）、外运发展（600270）、中国巨石（600176）、中航机电（002013）、上海临港（600848）、百联股份（600827）、山西汾酒（600809）、星网锐捷（002396）。