联通示范效应或发酵 看好国企改革概念股

19、医药板块

我们主要是从两个角度来分析一下目前国企医药股的投资。一个是股东资源的角度，另外一个是运营机制的角度。第一是从股东资源目前的角度来看，国药系，这个平台相对比较少，整个的商业质量非常优秀，国药股份（600511）预期相对充分，应该说这三个标的是很好的投资标的。上海医药（601607）在整个公司管理层，事实上已经做了一些相关的工作，都是比较好的标的，央企这边，预期比较充分，弹性不是很大。需要重点关注的是地方国企，我们认识到的第一市值并不是很大，我们一定要认识到在目前整个医药行业变革的过程中，像公立医院的资源，还有公立资源所掌握的一些资源，都是在一些地方政府手里面了，如果说一定要进行公立医院改革的话，这些地方的国企是最能承接这方面的资源的。有一些标的关注程度并不是很高，未来的空间至少有一倍以上的。

另外一块就是运营效率提升的角度去看，今年最突出的代表，虽然说在上市公司层面没有明确的把他搞活，但是在公司层面，也是做了很多的努力，这个地方百年的品牌，叠加着互联网的思维，表现是非常好的。像东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）还有同仁堂（600085），相对是走的比较慢，未来的空间也是比较突出的。

20、金融板块

保险板块我们觉得是国企改革的一个重点板块，因为我们知道除了平安以外，中国太保（601601）、中国人寿（601628）和新华保险（601336）的国企改革的占比非常大。其实多原汇金减持新华保险的股份，在市场的预期之中，所以还是在推荐当中。中国人寿和中国太保都存在着国企改革的一些题材。保险板块是我们最近两周持续推荐的品种，上周板块涨了5个多点，今天也有很好的表现，我们觉得会持续。保险的基本逻辑就是保费收费持续的增长，整个的保险的盈利状况应该是在未来的板块当中，表现最突出的一个板块。在保险当中，我们的排序是中国平安（601318）、新华保险、中国人寿和中国太保。

第二个是券商板块。国企改革最核心的就是股权激励和合伙制。去年涨幅比较大的就是锦龙股份（000712），他们最大的亮点就是合伙制。是从试点的领域向全局拓展。我们推荐的品种是国企背景的券商，市场化程度在不断的加深。

国企改革方面，我们现在主要是推辽宁成大（600739）和中航资本（600705），以前都是国企背景，现在有一些重大的机遇的变化，所以我们提醒大家关注这两支股票。

各行业推荐国企改革标的一览

建筑工程：中国建筑、北方国际、隧道股份、棱光实业

化工：中石油、中石化、上海石化、久联发展

有色：中金岭南、中钨高新、中国铝业

轻工：永新股份、通产丽星、晨鸣纸业、珠江钢琴

建材：中国巨石、北新建材、冀东水泥

机械及军工：中航飞机、中航动力、成发科技、中国卫星、中直股份、中国重工、南方汇通、四川九洲、天地科技

钢铁：宝钢股份、五矿发展、大冶特钢

公用事业与环保：通宝能源、韶能股份、武汉控股

电力设备与新能源：国电南瑞、许继电气、平高电气、置信电气、东方电气、上海电气、国电南自、湘电股份、三变科技

汽车：东风汽车、东风科技、长安汽车、东安动力、湖南天雁、上汽集团、华域汽车、广汽集团、金龙汽车、中国汽研、悦达投资、云内动力、威孚高科

电子：上海贝岭、振华科技、中安消、飞乐音响、中电广通、长城电脑、德赛电子，福日电子

互联网和传媒：人民网、中文传媒、华数传媒、浙报传媒、北巴传媒、中视传媒

计算机：华东电脑、卫士通、常山股份、浪潮信息、中科曙光

通信：中国联通、海格通信、杰赛科技

零售：兰生股份、津劝业、通程控股、重庆百货、老凤祥、益民集团、友好集团、物产中大、百联股份、银座股份、广州友谊、交大昂立、新南洋、中国高科

农业：北大荒、中粮屯河、新五丰、中牧股份、辉隆股份

家电：海信电器、海信科龙、澳柯玛

食品饮料：恒顺醋业、光明乳业、燕京啤酒

医药：国药股份、上海医药、东阿阿胶、同仁堂、云南白药

金融：辽宁成大、中航资本