我国成为页岩气生产大国 页岩气概念股票个股藏巨大机会

页岩气概念股一览：

神开股份：主要生产和销售井场测控设备、石油钻探井控设备、采油井口设备和石油产品规格分析仪器等四大类产品。经过十多年的发展，公司已经成为我国石油化工装备制造业的骨干企业之一。

杰瑞股份：公司收入增长主要来源，压裂设备、连续油管作业设备、液氮设备及固井服务等新产品。

江钻股份：国内油用钻头行业的领跑者，公司是世界领先的油用钻头制造商之一，亚洲最大钻头制造研发基地，国内份额超60%，国际份额达10%，主营业务为油用牙轮钻头和金刚石钻头，其它经营范围涉及石油器械装备，CNG天然气，精细化工。

储藏运输类公司龙头：中集集团（000039）、富瑞特装（300228）、蓝科高新（601798）

油气服务类公司相关龙头股有：恒泰艾普（300157）、杰瑞股份、富瑞特装、中海油服（601808）、吉艾科技（300309）。

准油股份：公司主营业务为石油技术服务、建安工程和运输服务。作为新疆地区唯一一家能够提供油田动态监测的公司，具有极强的区域垄断优势。

通源石油（300164）：国内复合射孔和爆燃压裂两大核心油田增产服务领域的龙头企业，依托现有的技术优势，公司高起点切入钻井、测井、修井等上下游相关业务，已经成为国内服务体系全面、附加值高的油田综合服务公司之一。

页岩气概念股解析：

宝德股份：租赁理顺转型逻辑，业绩反转可期

类别：公司研究 机构：国信证券（002736）股份有限公司 研究员：陈福 日期：2015-11-05

主业处底部区间，收购表露转型决心

公司传统主业为石油钻采自动化设备的研发与销售，近年来油价低迷使得公司主业在过往两年表现不佳。在传统主业陷入需求“寒冬”的背景下，公司积极谋划转型发展，先后在2014、2015年收购华路环保60%的股权和庆汇租赁90%的股权，进军环保行业和融资租赁行业。

融资租赁：打通转型逻辑的关键一环，租赁余额年内料翻倍

公司在自动化与环保业务上的转型，需要有力的金融支持，在此背景下，收购庆汇租赁成为打通转型逻辑的关键一环。庆汇租赁是典型的小而优标的，其盈利能力、优质客户和项目的储备、开拓能力较为出色，截至三季末租赁资产余额13.7亿元，四季度预计新增逾15亿元。

业绩反转可期：未来两年租赁利润或超预期

庆汇租赁承诺2015-2017年归属净利润分别为6552、8505和11331万的业绩承诺。我们认为庆汇租赁在优质项目储备能力、降低资金成本、扩大租赁业务规模三个方面有很大的看点，未来两年业绩大概率超预期，我们估算其2015-2017年可贡献的归属净利润分比为6930、9341和13050万。

自动化与环保业务：转型逻辑理顺

公司钻采设备业务未来出现继续恶化的概率较小，且公司自控系统技术出众， 不排除未来进军机器人（300024）行业的可能性。环保业务由设计向施工运维延伸，10月接首单PPP 项目，并有意开拓石油污水处理业务，成长空间打开。

小市值+成长性被低估，买入评级

我们预测公司2015-2017年EPS 为0.44/0.77/1.17元，净利润年均复合增速63%，对应2016年预期37.3倍PE，PEG 为0.6，市场对公司未来成长性存在低估，综合考虑公司未来业绩存超预期可能，且租赁、环保、自动化三大业务板块正形成良性互动，首次给予公司“买入”评级。

风险提示

1）国际油价继续走低，导致公司主业亏损扩大;2）租赁业务推进受挫，或出现较大规模违约。

海默科技（sz300084）事件点评：二季度扭亏，环保定增已完成报价

类别：公司研究 机构：国海证券（000750）股份有限公司 研究员：谭倩，冯胜 日期：2016-08-15

事件：

海默科技（300084）发布半年报：2016年上半年，公司实现营业收入1.54亿元，同比下降22%，实现归母净利润291万元，二季度扭亏。 投资要点：

油价上涨，公司油气销售和油服业务利润提升。受油价大幅下降影响，公司2015年归母净利润下降74%，2016年一季度亏损788万元。2016年二季度，在多相流量计领域和压裂泵液力端领域，油气设备销售仍受制于油田资本开支下降，预计未来有所回升。油价上涨后，移动测试、售后服务等油服价格上涨，同时公司控制成本，油服业务上半年同比增加54%。公司拥有1.3万英亩海外气田，直接受益于油价上涨，二季度油田销售业务大幅减亏。在这几种因素的综合影响下，公司二季度利润扭亏。

定增油田环保，技术领先，已完成报价，有望成为新增长点。公司成功研制泥浆不落地处理设备和压裂反排液处理特种车，防止废弃泥浆和压裂返排液中有害物质对土壤和地下水造成污染。公司2015年发布定增预案，拟定增不超过7.2亿，其中5.4亿用于油气田环保装备生产研发基地建设项目，1.8亿元用于补充流动资金。拓展油田环保业务主要是依托公司现有油气设备扩大生产线。随着环保政策的加强，居民环境意识的提高，油田环保百亿级的市场空间有望打开。定增项目预计建设周期两年，产能逐步释放，建成后预计新增营业收入8.75亿元，投资回收期7年。经营稳定后预计可贡献业绩在1亿元以上。

节能环保产业基金已成立，外延可期。公司出资5000万与甘肃股权交易中心股份有限公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司共同成立2.5亿产业基金。主要投资方向为节能环保技术和装备、节能环保产品、节能环保服务业及资源综合利用产业等领域具备良好成长性的企业。我们预计公司将依托产业基金，在油田环保以及其他环保领域加快外延布局。

不考虑非公开发行，预计公司2016-2018年EPS分别是0.10元，0.13元，0.16元。我们看好公司业绩逐步好转，看好公司在大环保上的布局，给予公司“增持”评级。

风险提示：非公开发行具有不确定性;油价大幅下跌风险;大盘系统性风险。