钼精矿价格集体反弹 钼精矿概念股个股一览

钼精矿、钼酸铵价格29日集体上调，分别调涨30元/吨度、1000元/吨，今年以来钼精矿价格累计涨幅达26%，相比去年同期涨幅为42%。钼产品主要用于不锈钢领域，下游钢材价格继续上涨，终端需求旺盛，对上游钼精矿需求支撑明显。

数据显示，受环保检查等因素影响，7月钼精矿产量环比下降12%。另外，中小型矿产能释放可能性较小，钼矿供应缺口仍将持续。在钢厂需求旺盛、铁合金大涨的背景下，市场普遍看好钼铁价格上涨。

相关个股一览：

金钼股份（8.68 +0.81%，诊股）：是生产规模排名全球前三位的钼金属生产运营商，是钼行业产业链最完整、产品线最丰富、整体工装技术先进的大型钼企业之一。

新华龙（14.39 -0.14%，诊股）：是一家国内大型钼业企业，拥有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工等一体化的生产能力， 拥有钼矿采矿权和探矿权，并逐步向钼矿采选发展。

洛阳钼业（6.76 -1.17%，诊股）：拥有储量丰富的优质资源及储备。目前公司正在运营的栾川三道庄钼钨矿，为特大型原生钼钨共生矿。公司合营公司富川矿业拥有的栾川上房沟钼矿紧邻三道庄钼钨矿，控股子公司拥有新疆哈密市东戈壁钼矿的采矿权。

个股解析：

洛阳钼业公司动态点评：钴涨价预期兑现，公司抄底资源品战略获市场认可

洛阳钼业603993

研究机构：长城证券分析师：杨超 撰写日期：2017-02-21

投资建议。

预计2016-2018年公司EPS分别为0.05元/股，0.18元/股，0.23元/股。当前股价对应的PE为86倍、26倍和20倍

投资要点。

钴涨价预期不断落地 今年大概率供不应求：三元电池无论是532，还是622型号，对钴的需求是无法替代的，16年底的新能源车补贴计划，已经变向将补贴从磷酸铁锂向三元电池倾斜（按照能量密度划分补贴等级）。同时2017年客车用三元电池将放开，由于去年的“三元客车禁令”，导致中国动力电池三元渗透率不达预期，随着新版补贴政策的出台和客车三元解禁，今年我国动力电池三元渗透率增速有望同比大幅提升。随着库存担忧逐步缓解，加上短期内刚果政局的影响，钴产品价格持续上涨，年初至今电解钴从27.5万/吨上涨至34万/吨，涨幅23.6%，16年至今电解钴从最低点反弹了79.4%。随着中国17年三元电池渗透率的提升，今年钴供应大概率需求大于供给。钴涨价趋势有望持续。

收购完成后公司成为全球第一钴供应商 ：公司通过增发收购TFM56%股权，未来有望增持到80%，有望获得约 377.4 万吨铜和 45.5 万吨钴储量，年产量增加 16.3 万吨铜和 1.3 万吨钴。目前华友钴业年自产钴在收购 PE527 采矿权后为1000吨+3100吨，公司自产钴大幅领先华友钴业，全球第一钴生产商地位确立。

公司抄底资源品战略已获成功 市场逐步认知战略价值：公司原有业务以钨 钼 铜为主，其中2015年钼产品收入13.1亿，钼精矿（45%市场均价） 从16年最低点695元/吨，上涨到1045元/吨，涨幅50%。钨产品收入11.14吨。 钨精矿 从16年最低点60000元/吨，上涨到74000元/吨，涨幅23.3%。原有业务大幅收益于资源品价格回升。同时公司增发收购的时间点，是钴、铜的年度低点，甚至是历史低点。自公司收购后，钴和铜价格均有不同程度的上涨。公司通过增发加自有资金及银行借款的方式共计275亿，抄底资源品，相当于对原有业务的杠杆性扩张，公司相对于其他资源品公司更具业绩弹性。

风险提示：三元电池增速不达预期。