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燃油成本拖累三大航业绩表现 人民币升值航空业有望受益

2017-09-06 10:27:10 当代财经网

受益人民币升值

人民币汇率波动将直接影响上市公司的财务费用，进而对净利润产生影响。据记者了解，航空运输行业将最先受益人民币升值，其次是依赖进口原材料的产业。而纺织服装、家用轻工、白色家电等出口产业，或将因人民币升值而拖累业绩。

民生证券认为，人民币升值受益最多的标的是航空。供给关系、油价、汇率是影响航空公司业绩的三大因素。由于航空公司有大规模美元负债，所以人民币升值会在汇兑方面产生盈利。

事实上，人民币升值的利好已经在航空公司业绩上得以体现。以南方航空为例，截至6月30日，人民币兑美元当年升值2.3%，致使公司产生汇兑收益5.61亿元，而上年同期汇兑损失为15.06亿元，这使得公司当期财务费用仅为8.37亿元，远低于上年同期的27.54亿元，降幅为69.61%。

有分析人士指出，航空公司属于典型的外汇负债类行业，此前人民币贬值时，南航、东航等公司均遭受较大的汇兑损失。如今，人民币持续升值，汇兑收益将改善航空公司的业绩表现。

除了航空运输业，造纸、化工等对进口资源依赖较大的行业也有望受惠于人民币升值，从而降低进口成本，提升自身业绩。另外，人民币升值也将降低出境游成本，从而带动出境游市场升温。

不过，并不是所有行业都将受益。有行业分析师表示，占据出口主要份额的纺织服装、家用轻工、白色家电、电子制造等行业或将因人民币升值，面临出口产品竞争力下降的问题。

此外，在海外业务较多的工程公司，也会因人民币升值而拖累业绩。中工国际半年报显示，公司当期汇兑损失为1.9亿元，而上年同期公司汇兑收益为1.28亿元，从而导致公司当期财务费用大幅增加。

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