基金看好智能手机产业链中长期表现 智能手机产业链概念股望腾飞

每次苹果新品发布会后，相关个股大概率当日下跌，这次亦不例外。9月13日苹果十周年新品发布会进行中股价便转头下跌，A股市场和港股市场的苹果产业链个股随后也上演“胜利大逃亡”。机构普遍表示，短期下跌或因产品新意缺失以及供货不及预期所致，后市震荡平稳后整个板块仍有相当确定的投资价值。

两大原因引发短期震荡

9月13日凌晨，万众瞩目的苹果秋季发布会在史蒂夫·乔布斯剧院举办，多款新品发布，全球买家欢欣鼓舞。然而两款新品刚刚推出，苹果股价即快速滑落，收盘下跌0.4%。

A股方面，13日沪深两市温和上涨，多数板块飘红，苹果产业链却放量下跌。水晶光电盘中最大跌幅达9%，歌尔股份、欧菲光最大跌幅均超过5%。截至收盘，水晶光电下跌6.68%，歌尔股份跌3.63%，欧菲光跌3.35%。

港股市场苹果相关个股波动更显著。高伟电子大跌8.3%，丘钛科技收跌近5%，通达集团和富智康集团下跌1.27%和1.18%，瑞声科技小幅上涨，涨幅为1.29%，舜宇光学大涨4.38%。

虽然苹果“逢会必跌”魔咒再一次应验，华商基金李双全仍看好板块后市，认为下跌只是短期现象。“按照历史过往情况，发布会之前，市场对苹果新品手机创新、硬件配置等预期较为充分，而软件配置不确定，价格也相对偏高，这可能是发布会后相关概念股走低的原因。而后期随着新品销售业绩的兑现，中长期板块个股将逐步平稳并好转。”

华创策略团队认为两大原因造成苹果概念股下跌。首先是前期供应链及媒体的大量爆料使得本次发布会公布的主要功能创新已被市场充分认知，其次是LTE版Apple Watch及iPhone X都要到11月之后才能在国内发售，四季度新品销售或低于市场预期。在利多出尽及发售日期延后的双重影响下，短期震荡明显。

苹果概念股多数下跌

在备受瞩目的新品发布会上，苹果十周年庆典旗舰机iPhone X以及iPhone 8和iPhone 8Plus正式推出，另外苹果还推出了首次支持LTE网络的全新一代智能手表Apple Watch Series 3以及支持4K和HDR等功能的升级版Apple TV。

今年以来市场对苹果产业链给予了更多关注。苹果产业链相关概念股也取得不错的涨幅。今年年初至9月12日，苹果指数涨22.68%，大族激光、歌尔声学、欧菲光等14只个股涨超30%，发布会前一个月33只苹果产业链个股30只上涨。

由于此前较高的市场预期，部分投资者对于“苹果落地”之后低于预期、产业链公司股价下跌的担忧一直存在。发布会后，相关股票也多数下跌。苹果公司股价跌0.40%，A股市场中苹果概念股也大面积走低。9月13日，Wind苹果指数跌1.12%，33只苹果概念股22只走跌，其中水晶光电、德赛电池、蓝思科技、歌尔股份等跌幅居前，分别跌6.68%、4.43%、3.69%、3.63%。

根据华泰证券的总结，对于发布会后苹果概念股的下跌不必惊慌。华泰证券总结了历年苹果发布会前后相关概念股的涨跌情况。在发布会前和发布会后一个月内，苹果产业链重点公司呈现出较强的联动性。

数据显示，在新机发布前一个月内，如不考虑iPhone4s、6s这两个市场整体调整（上证50分别下跌6.82%、14.75%）的新品周期，相关概念股呈现较强的板块性上涨态势，尤其是在创新相对较强的iPhone5及iPhone6周期内，上涨个股数量远大于下跌的数量。

在新机发布后一个月的时间内，苹果产业链重点公司依然呈现出较强的板块联动性，虽然从走势方向上并没有统一的经验规律。以iPhone5、5s、6、7发布后一个月来看，相关标的公司呈现较普遍的下跌态势，而在iPhone 4s、6s发布后则呈现较普遍的上涨态势。