水泥股新一轮行情即将来临？水泥概念股备受期待

2017-09-14 14:38:28 当代财经网

中泰证券认为

从当前涨价情况看，今年水泥价格反弹幅度均较大，且是全省大范围上涨（以往仅是个别地区上涨），说明企业间协同的增强，导致涨价的同步性和执行力明显好于以往；从后续供需关系看，当前全行业水泥、熟料库存较往年明显更低，而与此同时的产量控制在明显增强，同时因为环保监管等突发因素导致的临时停窑也将带来产能的实际减量；我们认为2017 年四季度水泥的供需关系会比2016 年四季度更紧，后期水泥价格仍然将有明显上涨动力，涨价可能有三轮左右，每轮幅度在30 元/吨左右。

供给侧改革有望超预期

在供给侧结构性改革方面，虽然相比于煤炭钢铁等行业较为直接的行政化手段，水泥的供给侧改革显得并不强势，这也是目前市场普遍预期较低的核心原因。

业内人士表示，行业盈利好、市场化程度高等都不能成为阻碍水泥供给侧改革的因素；相反在各方诉求的共振下，水泥供给侧改革的推进有望超市场预期，值得重视。

近期各地均积极响应水泥的供给侧改革方案，辽宁率先成立了以省级为单位的辽宁云鼎水泥投资集团，未来将搭载水泥行业产能销售的协同管理、去产能基金等各项职能，这一进度较市场预期明显更快；随着大企业之间的合作沟通频繁增加，未来将会看到更多水泥供给侧改革案例的陆续落地。

目前，水泥行业的去产能标准为业界最为关心的问题。中国证券报）记者了解到，目前中国水泥协会以及相关部门等，正在对水泥行业淘汰落后产能的标准进行沟通，改变以往单纯的设备技术和产能考量，去产能标准有望扩展到环境保护、社会责任等多个方面。

“目前，我们正在制定方案，近期就会给行业协会反馈水泥行业去产能的标准。相信很快这个标准就会公布。”一位参与制定水泥行业去产能标准制定的业内专家告诉记者。

业内人士表示，随着供给侧改革的不断推行，水泥行业整体属性将出现变化。水泥行业当前的特点是区域集中度较高，随着各地水泥投资公司的逐步成立和行业并购重组的推进，行业整体集中度将进一步快速提升，水泥有望成为中游制造业中率先进入类垄断格局的行业，这将带来行业整体对上下游议价能力的提升，拉动行业价格中枢的上移。

在个股选择上，中证君综合了多家券商研报，为大家整理出一些标的。其中，低估值、安全边际高、供给侧改革中最受益是海螺水泥，涨价行情中弹性大的是华新水泥、祁连山；行业格局未来存在明显改善预期的包括华北地区龙头冀东水泥，以及东北地区龙头亚泰集团。