军民融合发展委员会第二次会议召开推荐关注优质军民融合标的

2017-09-26 15:39:22 当代财经网

中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开，军民融合步入深化实施阶段。新华社9月22日电，习近平主持会议并强调：向军民融合发展重点领域聚焦用力、以点带面推动整体水平提升。会议指出，国防科技工业是军民融合发展重点、军事后勤保障军民融合大有可为、基础设施建设贯彻国防要求是重中之重。我们认为，军民融合国家战略逐步深化落实，看好民参军公司在其中的发展机会。

行业利好预期和事件逐步兑现，关注局势变化和混改预期和进度变化。六月初，我们提出“板块催化剂渐多，军工板块关注度上行，关注短期投资机会。”六月以来，行业一系列利好事件逐步落地：军民委员会第一次会议召开、科研院所改制实施意见印发、建军90年纪念等。周边局势变化有望提升板块关注度，此外关注混改预期和进度变化。我们对全年军工行情的判断维持“阶段性、主题性”为主。

市场风险偏好下行，中长期标的选择以低估值、具有持续成长性为主。重点推荐：中航光电、中航机电、中国动力、鹏起科技、湘电股份、航新科技、海兰信、中电广通。

我们继续看好军工板块，维持推荐评级。主要基于以下四点：1）从短期来看，军工板块自年初以来整体跌幅为9%，目前板块已经企稳，未来将有较高的概率修复今年上半年的跌幅，进入反弹阶段；2）中期来看，军工板块的整体基本面逐渐趋向好转，主要得益于我国军用装备更新换代速度加快，加之军改步入尾声，在军改中受到影响的企业将恢复订单水平，营收能力将会重回正轨。3）长期来看，我们看好军工板块持续的优质资产注入与整合、科研院所改制、长期军费稳定投入等行业发展趋势。4）朝鲜局势的变化将进一步提振市场对于军工板块的关注度，成为板块上升通道开启的催化剂。

本周重点推荐个股及逻辑：1、推荐长期关注受益于国防武器装备建设的占据龙头地位的央企军工企业，中航飞机、中直股份；2、关注国企改革带来的资产注入、基本面改善和盈利能力提升，中国重工，中船防务，中国船舶，中船科技、中电广通；3、推荐具备独特技术优势、产品积淀丰富的军民融合标的，中航光电、瑞特股份、航新科技，久之洋，火炬电子。

风险提示：1）装备列装进度不及预期；2）行业估值下行风险；3）军改影响订单签订和产品交付；4）国企改革进度不及预期；5）相关推荐公司业绩不达预期；6）系统性风险。