两部委发文促能耗在线监测系统建设 在线监测概念股值得关注

从国家发改委获悉，国家发展改革委、质检总局近日印发《重点用能单位能耗在线监测系统推广建设工作方案》，旨在加快建设重点用能单位能耗在线监测系统，健全能源计量体系，加强能源消费总量和强度“双控”形势分析和预测预警。方案提出，到“十三五”末期，基本建成连接各省（区、市）、相关部门和行业数据共享的监测系统。方案提出重点建设任务，包括建设重点用能单位接入端系统、建设省级平台、对接国家平台。

我国是耗能大国。大量的能源消耗，导致GDP的增长质量不高，更重要的是，带来部分资源的枯竭和严重的环境污染。节能减排将是我国今后发展的重要方向。能耗在线监测系统建设将是节能减排的基础能力，也是国家发改委等国家部委以及各地方政府重点推进节能减排的重要举措。

相关受益股：

安科瑞（21.09 +1.79%，诊股）：主营用户端智能电力仪表，主要用于较为复杂的用电场合，如工矿企业和基础设施等。公司的最新能源管理与能耗分析系统在电能管理的基础上增加了对水、气、煤、油、热（冷）量等集中采集与分析，通过对用户端所有能耗进行细分和统计，以直观的数据和图表展示各类能源的使用消耗情况，以便有效节约能源。

云赛智联（8.35 +1.58%，诊股）：旗下上海科技网络通信有限公司成功中标上海计量院的上海市重点用能单位能耗在线监测系统项目。

个股解析：

安科瑞：公司年报点评：能效管理系统拓展势头喜人，外延持续推进

2017-02-24 00:00 机构：海通证券 分析师：房青

2016年营收同比上升7.22%，净利润同比上升24.96%。公告2016年报，收入3.29亿元，同比增7.22%。归母净利润8012.96万元，同比增24.96%。每10股派发现金红利2元（含税）。净利润增速大于收入主要源于基数原因。2015年公司子公司嘉塘电子收入2143.40万元，净利润-538.76万元。2016年公司已将嘉塘电子剥离，2月起不再并表。剔除嘉塘影响，2016年公司各项业务收入增速均在10-20%。

2017年一季度维持较快增长。公司同时公告，2017年一季度净利润1702.65万元-2012.22万元，同比增10%-30%，公司持续加大市场开拓力度及渠道建设，使收入、净利润保持较快增长。

电力监控产品及系统。2016年，公司该业务收入1.55亿元，同比增17.10%；毛利率58.26%，同比降2.93个百分点。销量60.49万套，同比增34.35%。出货量与收入增速的差异主要源于产品结构的变化。公司电力监控产品及系统，有效提高配电运维人员的工作效率，降低运维人工成本，是推动公司用户端能效管理业务增长的重要环节。

电能管理产品及系统。2016年，公司该业务收入9578.87万元，同比增11.33%；毛利率59.84%，同比略降0.28个百分点。销量21.36万套，同比增25.11%。出货量、收入增速的差异在于APF滤波器等产品单价比之前产品较低。

电气安全产品及系统。2016年，公司该业务收入3399.69万元，同比增12.54%；毛利率65.96%，同比降1.83个百分点。销量9.56万套，同比增84.71%。出货量的高增长主要源于老房改造、新房验收对于消防火灾设备的强制安装要求。

电量传感器。2016年，公司该业务收入3717.75万元，同比增19.43%；毛利率54.47%，同比降3.97个百分点。销量78.10万套，同比增51.17%。

用户端能效管理系统快速拓展。2016年，公司积极推进能效管理系统的市场拓展，由设备商转型系统解决方案提供商。公司将大平台能耗数据应用作为重点转型方向，通过销售零配件和数据运维管理来拓展新业务。公司传统的智能电力仪表业务客户即为工矿、石化、建筑楼宇等大型建筑，为上述业务的拓展奠定了客户基础。我们预计2016年末累计客户数量超3000家。

外延助力业务发展。公司将外延作为业务发展的重要一环，拟通过并购等方式，向相关采集、软件等领域的标的进行横向扩张，进一步提升公司市场渠道、技术能力。

盈利预测与投资建议。我们预计公司2017-2018年归属母公司净利润1.05亿元、1.35亿元，同比增长30.88%、28.73%，对应每股收益0.74元、0.95元。给予2017年40-45X，合理价格区间29.6-33.3元。维持“买入”投资评级。

主要不确定因素。市场竞争风险。