电解铝产能置换指标拍出高价 电解铝板块概念股龙头有望受益

8月伊始，铝价开启暴涨模式。截至2017年10月9日，市场铝锭均价16217.5元/吨，较8月1日均价14265元/吨，涨幅为13.69%，较6月30日市场均价13717.5元/吨，涨幅为18.22%，较年初均价12975元/吨，涨幅为24.99%。

仅仅一个生产指标就拍卖出每吨上万元的高价，比单位生产成本高出近一倍！近日这则消息让国内电解铝行业炸开了锅。

证券时报记者多方采访，证实了上述消息的真实性。在采访中，业内人士纷纷表示，产能置换指标能够高价卖出，足见今年电解铝行业供给侧改革实施的彻底性。随着冬季限产期临近，当前国内铝库存开始下降，加之各项生产成本大幅提升，预计铝价仍维持高位。

产能置换指标拍出高价

9月25日，山东产权交易中心一宗电解铝产能指标转让项目的网络竞拍，吸引了全行业目光。

经过3个多小时，539轮激烈角逐，竞拍标的兖矿科澳铝业有限公司14万吨电解铝产能指标，被包括东方希望、信发集团、魏桥集团等国内电解铝行业龙头在内的十多家机构抢夺，最终由内蒙古创源金属有限公司以14.02亿元成功竞得，高出挂牌底价11.92亿元，折合每吨生产指标超万元。

“电解铝的生产指标以前根本没有人卖，几乎一文不值。企业生产难以为继，就自行关停，很多指标长年产量为零。”对于产能置换指标能卖出每吨上万元的消息，河南地区一电解铝生产企业负责人吴先生一直将信将疑，“可能现在去产能查得严了，违规产能不能合规生产，这生产指标成了值钱货，卖指标成新生意了。”

证券时报记者致电山东产权交易中心，证实了上述交易信息的真实性。该中心人士表示，14.02亿元拍卖的仅仅是14万吨产能置换指标，并不包括厂房等设施。

在山东产权交易中心的官网上，本次交易信息也可以查询。官网显示，2017年以来，随着煤钢去产能收获成效，电解铝去产能攻坚战重启。4月份，国家发改委、工信部、国土资源部和环保部四部委联合发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》，决定用6个月时间全面完成电解铝违规违法项目清理整顿工作。山东作为国内电解铝生产大省，截至7月底，电解铝运行产能为1152万吨，占全国3836万吨总产能的30%，需关停在产产能约267万吨。因此，停产铝企的产能指标转让需求十分迫切。

“现在对于有违规建设项目的电解铝企业来说，是只找指标，不看钱。”卓创铝行业分析师王瑜称，去年电解铝行业也出现过生产指标转卖的情况，但最早每吨只要一千多元。但今年以来国家对违法违规的电解铝产能关停力度极严，而新指标审批难度大，用现有指标来替代，成为新建电解铝产能最快，也是最可靠的渠道。

“且不论当前是否能够新批指标，就算可以，至少也要一年多时间开不了工。当前电解铝价格正处高位，拿不到指标，这些盈利也就收不到了。”王瑜表示，由于前两年电解铝行业多是执行先建厂后批指标的模式，所以当前有很多违规建设的产能进退两难。如今卖指标的少，需要指标的多，价格自然水涨船高。

一万元每吨的生产指标，对企业而言是什么概念？

“电解铝单位投资成本在每吨五六千元，当然这成本不包括土地，只是厂房和设备到位。以建厂成本两倍的价格购买生产指标，一方面说明去产能到位，企业非常急迫拿到指标，另外也预示着拿到指标的企业，将来财务成本是别人的三倍。”河南有色金属协会常务副会长刘利斌称，花高价买指标的，一般都是已建成的项目。没有指标不能生产，拿不到指标建厂成本就打了水漂。虽然没有具体数据统计，但可以感觉到，目前市场上指标的缺口很大，需求也主要集中在新疆、内蒙古这些违规产能情况较多的地区。