今年全球OLED产值将增七成 OLED概念股上市公司一览

根据群智咨询报告，2017年全球OLED面板可达到4.71亿片出货量，三星占据90%以上市场份额。李亚琴称，中国大陆面板厂商OLED出货量预计今年接近900万片，较去年的250万片大幅增长。随着多条产线陆续投产，跳跃式增长可期。

10月18日，京东方在互动平台上表示，公司成都第6代柔性AMOLED线是国内首条6代AMOLED全柔性生产线，将于10月量产出货。产线量产后，将进入产能爬升期，逐渐爬升至设计产能（48K/月）。柔性AMOLED产品定位高端，客户主要为一线品牌公司。

京东方另一条位于绵阳的6代线预计2019年投产，届时有望超越LG，成为全球第二大OLED面板企业。

埃士信显示面板研究总经理谢勤益认为，量产之后还要解决良率、折旧、价格战等问题。“真正的挑战在量产之后”。此外，将产能优势快速转换为供应链优势，打入大品牌的供应链，也是重要课题。

个股解析：

强力新材：佳英感光增厚业绩，未来关注OLED进展

强力新材 300429

研究机构：西南证券 分析师：商艾华 撰写日期：2017-07-18

事件：公司发布 中期业绩预告，预计今年上半年归属于上市公司股东净利润 6721 万元-7841 万元，同比增长20%-40%。

公司是国内光刻胶化学品龙头，在新兴领域不断布局。公司主营LCD 与PCB 光刻胶专用化学品，目前光引发剂年产能1535 吨，光刻胶树脂年产能6760 吨。目前公司的PCB 光刻胶业务保持平稳，LCD 光刻胶业务由于LCD 产能持续向国内转移而出现增长。另外公司在新兴领域还不断进行布局，比如在OLED 材料、IC 化学品等领域就加快布局。去年6 月公司和台湾昱镭光电合资设立常州强力昱镭光电材料有限公司，进入OLED 材料领域。另外，公司非公开发行募集资金用于新建年产3070 吨次世代平板显示器以及集成电路材料关键原料和研发中试项目，非公开发行申请已经获得证监会发审委审核通过。

主业平稳增长，佳英并表，2017 年上半年业绩回升。上半年公司的业绩增长， 主要来源是公司的全资子公司佳英化工并表效应。公司去年6 月底完成了对绍兴佳英感光材料科技有限公司的重组，佳英感光2017 年上半年的利润纳入公司合并报表范围。由于先先化工披露的历史业绩显示其一直饱受业绩压力，因此我们认为公司虽增资先先化工，但其今年并表对公司带来的利润增长将不会很明显。

OLED 浪潮即将到来，公司未来的成长将来自于此。今年下半年苹果公司在iPhone8 手机引入OLED 屏幕，国内面板企业如京东方的OLED 生产线扩张， 国外Samsung Display 正在评估2018 年在韩国建设一座全新OLED 工厂，可以预见，OLED 浪潮即将到来。公司的子公司强力昱镭生产线正在有序建设， 公司未来成长性来源于此。

盈利预测与投资建议。暂不考虑2017 年增发完成后带来的股本变化，我们预计2017-2019 年EPS 分别为0.62 元、0.77 元、0.96 元，考虑未来OLED 市场的成长性，给予2018 年35 倍估值水平，目标价26.95 元，给予“增持”评级。

风险提示：客户开拓低于预期的风险，OLED材料拓展进展缓慢的风险，非公开发行项目进展或不及预期的风险。