医药生物公司三季报超七成净利增速逾10% 关注细分行业龙头

随着多家医药生物企业披露超预期的三季报，医药生物板块昨日上涨了1.36%，涨幅居申万行业板块涨幅榜首位。板块内有211只个股上涨，仅有50只个股下跌。不过，除新股外，涨幅在5%以上的个股仅有10家，丽珠集团(64.880, 1.48, 2.33%)、亿帆医药(22.400, 0.25, 1.13%)、司太立(33.340, 1.64, 5.17%)和我武生物(51.500, 2.35, 4.78%)四只个股涨幅居前，分别上涨8.27%、7.07%、6.57%和6.38%。

从昨日披露三季业绩报告的10家上市公司在二级市场的表现来看，除新股外，仅有白云山、康弘药业和京新药业等业绩持续稳定的龙头药企实现上涨行情，其中涨幅最高的是康弘药业，收报58.63元，上涨4.10%。而业绩扭亏为盈的智飞生物昨日下跌0.52%，收报28.56元。但信息时报记者注意到，智飞生物今年以来整体呈现上涨态势，至昨日已累计年内上涨71.22%。

此外，今年以来累计上涨幅度较大的个股还包括三大医药龙头复星医药(41.750, 1.84, 4.61%)、恒瑞医药(66.810, 1.96, 3.02%)和沃森生物(18.190, 0.26, 1.45%)等，年内涨幅分别为72.52%、72.12%和65.96%。目前，恒瑞医药也已经披露三季报业绩，以22.58%的净利增速保持稳健的经营业绩。

10月以来，医药板块呈现难得一见的市场行情，截至上周末，医药板块整体上涨4.4%，涨幅仅次于食品饮料和家电。资金关注度向白马股倾斜，云南白药(102.61 -0.19%,诊股)、复星医药(41.75 +4.61%,诊股)等涨幅居前，而前期反弹明显的部分医疗器械个股出现了较大跌幅。

我们认为医药板块目前仍具备较高的性价比：一方面今年以来行业大幅跑输沪深300及以食品饮料、家电为代表的消费类板块;另外由于板块长期滞涨，目前相对估值溢价率仍处于历史低位，存在一定的安全边际;从三季报看，存在一些业绩超预期的细分子行业和个股;同时创新成为了短期板块估值上移的催化剂。虽市场短期对行业的关注度明显提升，在全面深化医改及医保控费的背景下，建议优选细分行业龙头，关注行业结构性机会，特别是一致性评价、创新药、两票制等重大行业政策下相关龙头个股的机会。另外正值三季报披露期，建议关注业绩增长确定性强、龙头优势明显的优质个股。周股票池建议关注丽珠集团(64.88 +2.33%,诊股)、九州通(22.20 +0.59%,诊股)、华东医药(55.43 -2.36%,诊股)、泰格医药(32.56 +0.18%,诊股)、乐普医疗(23.60 +0.90%,诊股)等。

风险提示：行业监管政策进一步收紧，超过市场预期;招标落地进度低于预期，对业绩产生负面影响;药品及耗材招标降价对业绩产生负面影响;市场整体特别是创业板出现系统性下跌，医药板块也可能面临回调的风险。