芯片概念股迎“升机” 国产芯片概念股票个股前景广阔

近期，科技股之风劲吹，芯片概念气势如虹，诞生了批量牛股。仅从昨日市场表现来看，芯片概念板块整体涨幅达到1.39%，除国科微、富瀚微、聚灿光电等3只次新股强势涨停外，紫光国芯（8.04%）、景嘉微（7.52%）、北方华创（7.13%）、汇顶科技（6.78%）、捷捷微电（6.60%）、北京君正（5.70%）等个股涨幅也均在5%以上。

资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，昨日，芯片概念股成为市场大单资金抢筹重点，共有30只个股呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入约8亿元。其中，19只个股大单资金净流入均超1000万元，紫光国芯、富瀚微、北方华创、长电科技、士兰微等5只个股大单资金净流入居前，分别为：13651.76万元、7710.73万元、7061.23万元、6276.86万元、5450.55万元。

值得一提的是，机构的目光也开始聚焦到芯片概念股中。其中，新时代证券指出，“AI芯片+”产业链投资机遇大，AI芯片是基础，基于AI芯片的数据、场景应用前景极为广阔。从AI芯片产业链上下游、技术、数据、场景应用等方面，重点推荐：中科曙光、浪潮信息、中科创达等。

西南证券则表示，坚定看好国产芯片行业的崛起，并结合产业链的分析，建议重点关注细分领域行业格局较为明朗、受益逻辑确定性较高的子行业以及相关龙头上市公司：1。芯片设计环节：兆易创新、汇顶科技等。2。芯片制造环节：大族激光。3。芯片封测环节：长电科技、华天科技、通富微电、丹邦科技、长川科技等。

通过进一步梳理研报发现，芯片概念股机构认可度较高。最近1个月，共有25只芯片概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，三安光电、光迅科技、中颖电子、博创科技、上海新阳、长电科技等个股获得机构扎堆看好，机构看好评级家数均在5家及以上，分别为：13家、7家、6家、6家、5家、5家。

据悉，三安光电是目前国内成立较早、规模较大、品质较好的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产基地，是国家发改委批准的“国家高技术产业化示范工程”、国家科技部及信息产业部认定的“半导体照明工程龙头企业”、航天航空部确认的“战略合作伙伴”。目前已形成年产LED外延片580万片、芯片1280亿粒的生产能力，总产能位居全国前列。

而正是基于三安光电的龙头优势，包括财富证券、招商证券、太平洋证券、东吴证券等在内的13家机构均看好公司后市表现，其中，东吴证券表示，看好LED芯片行业持续高景气，公司在产能高速投建的背景下，业绩有望保持快速增长动能。看好公司未来利用化合物半导体的生产能力获得滤波器、PA等射频芯片的生产能力，以及Micro-LED和光通讯器件等新型器件，为公司打开新的更大发展空间。预计公司2017年至2019年每股收益分别为0.77元、1.08元和1.44元，对应市盈率分别为33倍、23倍、18倍，维持“买入”评级。

个股解析：

紫光国芯（002049）（同方国芯）（sz002049）：收入实现稳健增长，业绩延续快速增长趋势

类别：公司研究 机构：长江证券（000783）股份有限公司 研究员：胡路 日期：2016-04-22

事件描述

同方国芯发布2016年一季报，报告显示，公司2016年第一季度实现营业收入2.82亿元，同比增长6.33%;实现归属于上市公司股东的净利润6280万元，同比增长14.61%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润5902万元，同比增长40.56%。2016年第一季度公司全面摊薄EPS为0.10元。

此外公司发布了2016年半年报业绩预告，预计2016年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长0%-30%。

事件评论

收入实现稳健增长，业绩延续快速增长趋势：整体而言，2016年第一季度公司营业收入依然实现稳健增长，主要原因在于，智能卡芯片业务延续快速增长的同时，特种集成电路客户拓展顺利，驱动公司特种集成电路业务收入稳定增长。净利润延续快速增长主要原因在于，公司整体营业收入稳步增长的同时，公司单季度毛利率同比提升了8.25个百分点，盈利能力的提升对于公司整体业绩增长提供了强劲支撑。

智能卡行业维持高景气，特种集成电路国产化替代稳步推进：我们重申，中国智能卡行业依然维持高景气，公司作为国内智能卡芯片的龙头公司，无疑将成为智能卡行业高景气的明显受益者。特种集成电路关乎国家信息安全，国家信息安全背景下，特种集成电路国产化替代加速发展。公司在特种集成电路领域客户拓展已经取得积极成效，客户数逐年增加，SIP（系统级封装）模块业务已经实现小批量出货，公司特种集成电路未来发展前景值得期待。

定增募资打造集成电路航母，外延并购持续落地：2015年11月，公司发布了非公开发行股票预案，拟定增募资800亿元，计划分别投入600亿元、37.9亿元、162.1亿元用于存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权、对芯片产业链上下游公司的收购。2016年2月，公司发布了《重大资产购买报告书（草案）》，其全资子公司拓展创芯、茂业创芯分别与力成科技、南茂科技签署《认股协议书》，以总价款38.10亿元、23.41亿元认购力成科技定增发行的2.597亿股、南茂科技定增发行的2.993亿股。可以发现，公司外延并购持续落地，对于公司打造集成电路航母战略具有积极作用。

投资建议：暂不考虑定增股本摊薄和收购公司并表，预计其2016-2018年EPS分别为0.65元、0.78元、0.94元，重申“买入”评级。