草甘膦新国标将于12月1日实施 相关龙头股望受关注

据悉，自2017年12月1日起，草甘膦水剂和草甘膦可溶粉（粒）剂新国标将正式实施。对此，分析人士指出，新安集团担任主要起草单位，新标准的实施有利于净化草甘膦制剂市场。另外，目前正值消费旺季，但有效产能不足，草甘膦价格环比上个月继续上涨。在此背景下，由于农药出口数额持续维持在高位、常态化环保对供应端的压制以及原材料成本的显著上涨形成支撑，草甘膦行业或迎来较长的景气周期，带动相关上市公司估值提升，相关龙头标的股有望迎估值修复行情。

事实上，草甘膦价格不断上涨。公开数据显示，目前草甘膦价格为29000元/吨（95%原粉华东地区价格），相对9月份上涨2500元/吨，主要原因为需求旺季来临以及成本提升所致，甘氨酸价格增加至16800元/吨，IDAN价格增加1500元/吨至12000元/吨，此外，黄磷价格维持高位，草甘膦企业生产成本持续上涨。另一方面，随着草甘膦步入消费旺季，月均价持续提升，2017年10月份草甘膦华东市场均价为26855元/吨，相比上年同期增加36.3%，月均价环比上涨5.4%。

在此推动下，草甘膦行业相关上市公司业绩表现十分突出。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，在10家草甘膦公司中，今年前三季度归属母公司净利润实现同比增长的公司有9家，占比九成。具体来看，新安股份（1935.53%）、红太阳（1240.51%）、江山股份（979.41%）、兴发集团（208.36%）、沙隆达A（140.00%）和辉丰股份（134.08%）等6家公司三季报业绩同比增长均超100%。

值得注意的是，截至目前，辉丰股份、新安股份、和邦生物、长青股份等4家公司均已披露年报业绩预告，且年报业绩全部预喜。

二级市场上，今年以来，草甘膦板块处于滞涨状态，板块整体涨幅为3.33%，跑输大盘5.67个百分点（上证指数同期上涨9%）。然而板块中，红太阳（35.21%）、扬农化工（21.59%）、兴发集团（12.85%）和辉丰股份（10.19%）等4只个股年内股价表现相对强势，均跑赢同期大盘。

对于板块的后市机会，招商证券表示，原材料涨价叠加需求增长推动草甘膦价格上涨，景气上行趋势确立，价格有望继续上涨。强烈推荐新安股份、兴发集团。

兴业证券表示，四季度是草铵膦下游需求的旺季，订单量明显增多，国内行业龙头利尔化学出厂价格目前17.5万元/吨，保持强势；同时，目前受技术壁垒和环保限产的影响，行业开工率很低。根据卓创资讯统计，河北威远开工率大约3成，江苏皇马、山东滨农、福华通达和常熟农药厂等装置一直开工不稳定，难以量产；长青股份和辉丰股份的新装置一直处于调试当中，预计年底前很难开车成功。此外，四季度环保限产加码，山东、河北、江苏装置很可能会受限降负荷或停产，届时供需矛盾将更加紧张。

上述分析人士认为，在此背景下，由于农药出口数额持续维持在高位、常态化环保对供应端的压制以及原材料成本的显著上涨形成支撑，草甘膦行业或迎来较长的景气周期，带动相关上市公司估值提升，相关龙头标的股有望迎估值修复行情。

投资机会方面，招商证券表示，原材料涨价叠加需求增长推动草甘膦价格上涨，景气上行趋势确立，价格有望继续上涨。强烈推荐新安股份、兴发集团。