大飞机概念股龙头一览 大飞机产业链有望腾飞

大飞机概念股龙头一览 大飞机产业链有望腾飞

国产大飞机C919首飞进入倒计时。业内人士表示，一旦C919完成首飞，就意味着我国C919大飞机工程将取得阶段性成果，这不但会进一步促进我国大飞机产业的快速发展，还将有助于国产大飞机产业集群的加速成型。

事件驱动两款国产大飞机将陆续首飞

据悉，国产大飞机C919已完成首飞前相关准备，计划5月上旬择机首飞。4月29日，中国自主研制的大型灭火/水上救援水陆两栖飞机AG600在珠海成功进行首次地面滑行试验，为接下来的首飞工作奠定了坚实基础。在中国航空界，将国产客机C919、水陆两栖飞机AG600、大型运输机运-20称为大飞机“三剑客”。至此，国产大飞机“三剑客”中两款大飞机，首飞都进入倒计时。

2017年4月，C919大型客机完成第四次高速滑行试验。2016年12月，中国商飞C919飞机首架机交付试飞中心。2015年11月，中国商飞在上海举行中国大飞机首次下线仪式，正式宣告中国可以自主生产大型客机。2013年12月，中航工业成飞民机公司证实，C919大型客机项目机头部件首架实现装配下架。2012年11月，亮相珠海航展。2011年6月，中国商飞的C919大型客机亮相第49届巴黎航空展览会。2009年9月，C919外形样机在香港举行的亚洲国际航空展上首次公开亮相。2008年5月，中国商用飞机有限责任公司正式启动大型客机项目论证工作。2006年1月，将大型飞机项目被列为国家中长期科技规划的16个重大专项之一。

行业动态万亿市场可期

大飞机是指起飞总重量超过100吨的大型运输机，包括军用大型运输机和民用大型运输机、以及150座以上的干线民用客机。目前全世界主要有美国、俄罗期、欧洲以及中国具备生产军用大型运输机的能力。世界大客机市场双寡头垄断，全球有六大主要客机生产商：中国商飞、欧洲空客、美国波音、加拿大庞巴迪、巴西航空工业、俄罗斯图波列夫设计局。世界著名的民用大型运输机，主要有空客的A380、波音的737、747、777、787、以及未来的C919。未来中国商飞C919或将打破格局。

当前，世界航空工业已经处于产业成熟期，形成了全球分工的产业链和供应商体系，增长波动很小，世界航空航天百强企业的总收入过去20年间平均增长速度放缓，产业集中度不断高。

数据显示，美国航空航天产业及相关产业产值已经占到的GDP3%，占制造业的12%。波音公司的研究指出，民机销售额每增长1%，对国民经济的增长拉动为0.714%;一个航空项目发展10年后给当地带来的效益产出比为1:80，技术转移比为1:16，就业带动比为1:12。美国智库兰德公司的研究也指出，航空高科技企业及其核心技术衍射到相关产业，可以达到1:15的带动效应。

大飞机产业属于资金、技术和资源密集型产业。研制和发展大飞机，是一个大国工业、科技水平和综合实力的集中体现。大飞机产业链长、辐射面宽、联带效应强，是现代高新技术的高度集成，不仅能带动诸多基础学科的重大进展，还能带动新材料、现代制造、先进动力、电子信息、自动控制、计算机等领域关键技术的群体突破，拉动众多高技术产业发展。

民用航空潜力巨大。波音预测未来20年全球共需要民用飞机36770架，价值5.2万亿美元，增长主要集中在亚洲、北美和欧洲。根据AscendFleets数据，目前全球现役规模最大机型主要是单通道干线飞机。单通道干线飞机是民航飞机主力。C919客机是中国商飞公司研制中168-190座级窄体干线客机，是我国第一个市场化的整机全新设计的窄体客机计划。海通证券初步测算未来20年民用大飞机市场约为9800亿元。

投资机会整机厂商受益最大

大飞机制造主要分为航空发动机制造、机载系统制造、机体系统制造等三大部分。大飞机产业链从上游原材料、结构件、到中游航电系统、机电系统、机身零部件、直至下游飞机总装。截止到2016年末，C919累计订单达到570架。C919飞机全球招标，整个产业链延伸范围极广。

国产大飞机整机厂商受益最大，国内机体制造优先受益。根据《全球化背景的大飞机产业发展路径：自主创新与价值链重构》论文，整机制造商和发动机制造商净资产收益率高达40%以上，而一般零部件生产商净资产收益率不到8%。整机厂商将是大飞机产业链最大受益者。

C919机体机构基本国产化，国内企业主导。海通证券认为，国产大飞机或将带来万亿级市场空间，受益企业广范。从产业链最大受益和受益程度层面而言，推荐中航飞机、中航机电和中航光电。

据测算，未来20年航空机电系统市场近万亿，市场空间极广阔。当前，国产支线客机ARJ21已经顺利交付、国产大飞机C919首飞进入倒计时、新舟700进展顺利。随着民用飞机的蓬勃发展，以及未来新型军用战机的加速列装，国内航空市场潜力巨大，公司作为航空机电龙头将持续受益。

中航机电是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台，2016年公司完成非公开发行和收购贵州风雷及枫阳液压后，公司财务费用大幅降低，航空机电产品谱系更加完善，整体盈利能力和竞争力进一步提升。海通证券认为随着央企改革和科研院所改制的不断推进，未来中航工业集团资本运作仍将持续推进，集团机电板块资产仍存在继续以上市公司为平台进一步进行整合的预期。

中航飞机是我国大中型军民用飞机的研制生产基地。公司作为飞机起落架系统、刹车制动系统的重要供应商，是国内民用飞机C919、ARJ21、AG600以及国外民用飞机的重要供应商。海通证券认为公司将成为引领我国飞机产业的龙头，未来有望复制波音空客成长轨迹，分享我国及世界航空市场大蛋糕。

华创证券认为，可从三个方面挖掘大飞机产业链的机遇：处于金字塔尖的整机集成商将长期处于行业垄断地位，是大飞机产业发展的最大受益者;系统级的综合供应商，通过与整机集成商建立风险合作伙伴关系，在产业链中也将占据一席之地;原材料领域技术壁垒较高，竞争格局相对稳定，且军民通用，市场空间广阔。相关个股可关注中航飞机、洪都航空、中航电子、成发科技、宝钛股份、抚顺特钢等。