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钢价触底企稳 关注受益良好的钢铁个股

2017-05-04 18:27:15

5月4日，河钢集团上调5月上旬建材价格，高线上调90元/吨，螺纹(检尺)上调300-350元/吨。从宏观层面以及地产投资数据来看，经济短期的企稳或为大概率，预期的变化才是导致钢价波动较为剧烈的主要干扰，这点从库存数据以及更贴近当期需求的水泥价格的持续上涨可有所反应。因此，随着库存数据的大幅回落，季节性的旺季正常推进开始修正前期过于悲观的预期透支。

过去两年钢铁板块股价与基本面弱相关格局，自2016年以来得以转变，开始恢复到正向相关。不过由于估值并未随基本面于前期同步触底，在面对边际改善时，钢铁股价因透支未来预期而未表现出足够弹性，若剔除2016年年初熔断因素，截止2017年1季度末，螺纹钢价累计上涨92.5%。

股票投资方面，尽管在需求尚未形成一致预期前，板块总体仍以结构性机会为主，显示市场对钢铁板块预期不高，后续边际改善、政策驱动等或易催生板块博弈行情。建议关注受益于供给侧改革的低PB龙头宝钢、业绩稳健的优质民营企业方大特钢，以及细分景气子品种：一带一路沿线受益于新疆基建高增长的八一钢铁;以及雄安新区建设具有区域优势的河钢股份。

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