上海自贸区概念股有哪些？上海自贸区概念股票一览

百联股份：阿里牵手百联集团，新零售+混改双向助力未来发展！

类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：刘章明 日期：2017-02-22

百联集团牵手阿里，共谱新零售篇章。2月20日，百联集团与阿里巴巴集团宣布达成战略合作协议，双方将基于大数据和互联网技术，在①全业态融合创新、②新零售技术研发、③高效供应链整合、④会员系统互通、⑤支付金融互联、⑥物流体系协同等六个领域展开全方位合作，是线上+线下、技术+实业、传统+创新、过去+未来的真正融合，为消费者提供随时随地多场景的新消费体验。据悉双方本次合作暂不涉及股权层面，但不排除后续进一步推进的可能。公司作为集团旗下商业上市平台直接受益。

线下全业态资源优势突出，集团同阿里强强联合，新零售+国企改革形成双向催化。1.多业态发展，深挖线下价值。公司为上海商业龙头，“百货+购物中心+奥特莱斯”全业态经营把控线下流量入口，核心地带自有物业资产重估价值可观。门店密布上海滩成熟商圈，实现了对高购买力人群的全覆盖，低成本渠道资源是百联不可多得的线下战略优势。2.百联全面嫁接阿里线上资源，转型新零售步伐加快。2016年5月正式上线“i百联”全渠道平台并落实多家门店数字化改造。百联对于全渠道的积极探索与阿里新零售布局不谋而合，双方战略合作将加快新零售的破局探索。未来或实现：全业态融合创新，全面提升消费体验;新零售技术研发，重构“人、物、货”;高效供应链整合，实现商品精选优选;会员体系互通，提升线上线下服务能力;支付金融互联，形成消费数据闭环;物流体系协同，打造线上线下高效通道。公司作为集团旗下商业平台直接受益未来深度合作。

3.背靠上海国资委，混改东风助转型升级。公司实际控制人是上海国资委，其间接持股51.16%。2017年上海国资国企会议中明确，今年拟完成2-3家集团整体上市或核心资产上市，阿里的介入或将促进百联集团改革推进，公司作为集团资本运作平台，承担转型重担，具备先发优势。

给予买入评级。百联集团是沪国资委旗下优质竞争性资产，与阿里联姻，意在引领新零售变革之路，打造共赢局面。百联股份为集团资本运作平台，承担集团转型、改革重担，率先受益新零售+国企改革双重催化。打造“传统百货+购物中心+奥特莱斯”全业态百货经营模式，结合新零售逐步融合体验消费理念，价值将逐步体现和提升。通过子公司联华超市引入易果生鲜，其一线上、线下优势互补或将提高联华盈利能力，进而改善公司业绩;其二在改革方面或将取得新突破。目前百联主力门店已调整到位后续将逐步释放业绩。预计公司2016-18年EPS分别为0.6元、0.65元、0.73元，对应PE分别为30倍、27倍、25倍，给予买入评级。

风险提示：合作尚需进一步落地，国企改革不达预期

张江高科：

浦东建设：打造全产业链，受益城镇化和国企改革双利好

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-04-07

报告摘要：

新增订单充足，保障2016年业绩增长。公司2015年年报数据显示：实现总营收31.64亿元，同比下降15.98%，归母净利润3.79亿元，同比上升7.5%。

公司营收下降主要是由于主营业务施工工程在建项目实现的工作量同比减少，而归母净利润增加主要原因是财务费用少于上年同期。今年情况有望大幅改善，据统计，2015年12月份以来公司新签重大合同额达到11.12亿元，包括川沙广场改建项目、上海轨道交通18号线工程、惠南镇东城区商品房项目、上海浦东新区杨高路改建等。综合来看，目前公司在手订单充足，预计2016年业绩回升比较有保障。

打造全产业链，持续受益城镇化和国企改革双利好。在积极推进主业的同时，公司还积极向4个方向转型：一是积极开拓公共服务、资源环境、生态建设、区域开发等新领域;二是加强投融资管理和技术研发;三是加快由BT 业务模式向PPP 业务模式的转变;四是致力于实现由“投融资+施工”向“设计+投融资+施工+运营”的综合基础设施全产业链转型。受益于国家新一轮城镇化建设驱动以及政府对PPP 模式的推广，公司基建业务有望持续快速发展。同时，公司作为浦东国资委控股下规模最大的基建集团，有望受益国企改革带来的资源整合利好。此外，2015年以来，公司先后获得7项发明专利和8项实用新型专利授权，并且启动了10余项沥青路面管理养护方向研究。这些技术将适应未来城市基础设施建设市场绿色化、高端化发展要求，是公司未来长远发展的核心竞争力之一。

发债申请获得核准，资本结构持续优化。2016年3月24日，公司公告19亿元公司债券发行申请获证监会核准。我们认为，本次债券发行不仅可以优化公司资本结构，降低短期偿债压力，而且获得较低成本的中长期资金，为公司后续业务发展提供充足保障。

首次覆盖，给予“增持”评级。预计公司2016~2018年归属于上市公司近利润分别为4.58亿元、5.36亿元、5.81亿元，EPS 分别为0.66元、0.77元、0.84元，当前股价对应PE 分别为17倍、15倍、14倍。

风险提示：宏观经济下行风险，项目发展不及预期风险。