特斯拉产业链望成新的“苹果产业链” 特斯拉产业链概念股望成为今年主题

2017-06-22 09:46:41 当代财经网

3.浪潮之巅：特斯拉与苹果的异同说

特斯拉和苹果一样，都是行业的颠覆者。苹果重新定义了智能手机，特斯拉则重新定义了新能源汽车。从市场地位上看，我们认为特斯拉目前所处的地位与iPhone 4相似：都处于市场对公司和产品认同和预期非常高的时期；产品地位上，我们认为新产品Model 3与iPhone 5c具有一致性：均是公司在打开市场提高知名度后推出的低价产品。从股价上看，两家公司均被市场赋予了较高的估值。两家公司均拥有相同的科技出身背景，苹果如今一跃成为手机行业的风向标，坐拥全行业92%的利润，特斯拉是否也终将会走上相同的路径，迎来辉煌的利润巨头时代？

3.1苹果和特斯拉的相似之处

接下来我们将从宏观背景、中观行业和微观公司三个层面解读苹果和特斯拉的相似之处。

3.1.1宏观背景：消费升级的时代

苹果在2011年左右打开中国市场，收获了一大批果粉，特斯拉在2016年进入中国市场后，也打开了中国汽车的中高端市场。苹果和特斯拉的共性在于兼具科技和消费双重属性。在人均收入不断增加的当下，以行业高端产品定位的iPhone手机和特斯拉车成为标榜身份和差异性的标志，在消费升级过程中，迅速占领市场。我们认为消费升级带来的几个属性如下：

地位标志：刚进入中国市场的iPhone凭其独一无二的系统以及显著高于市场平均水平的定价而受到中国消费者追捧，iPhone一时成为富人的象征；当下特斯拉也面临着同样的情形，特斯拉Model S的售价在70万+，显著高于市场普通车型。

差异化需求：iPhone的iOS系统异于安卓系统，消费者标新立异，对新鲜事物的追求成为趋势；特斯拉不同于普通新能源车的使用体验也成为当下消费者的追捧对象。

3.1.2中观行业：全球化采购的产业链+迅速壮大的行业

（1）相似的产业链模式

行业层面，特斯拉和苹果全球化的产业链采购模式，以及所处行业均成为龙头崛起的助推器。在产业链层面，特斯拉和苹果均采用全球采购模式。对于全球采购的模式的可操作性，核心在于特斯拉和苹果产品的订单以及利润空间的保证。截止2017年3月，苹果的全球供应商数量已经超过766家，其中中国346家，日本126家，美国69家，台湾41家。苹果除了iOS系统以及芯片的自主研发外，均采用全球采购的方式。值得注意的是，以供应链管理出身的苹果CEO库克对供应链采购的成本控制要求更是达到极致，因此可以展望的是苹果的供应商会不断出现洗牌的局面。特斯拉目前除了核心零部件中三电（电池、电机和电控）业务均采用自主研发模式外，其余部件零配件多数也开始采用全球采购的方式。