特斯拉产业链望成新的“苹果产业链” 特斯拉产业链概念股望成为今年主题

从美国市场看，美国2016年电动汽车销售量为15.8万辆，同比增长36%（2015年11.6万辆）。2016年度特斯拉Model系列交付量达到46650辆，市场份额占据电动汽车的35%。更进一步，2016年度特斯拉Model S已成为美国市场最畅销的豪华轿车，首次战胜同类型跑车奔驰S系列（18803），宝马7系（12918辆），成为电动车中的王者。再看中国，2016年中国电动汽车销量同比增长53%，达到50.7万辆，超过美国成为全球最大的电动汽车市场。但在中国豪华轿车市场，特斯拉ModelS取得的成绩比美国市场要逊色太多，也预示着特斯拉若来华，将极具市场潜力。

印度制造业基础薄弱，欧美豪车红海市场竞争激烈，这也是其率先考虑在中国建厂的主要原因之一。汽车作为重资产行业本身存在较高的进入壁垒，消费者差异化需求和环保趋向也导致短期内特斯拉仍能保持领军地位。但值得注意的到的是，传统汽车厂商面对特斯拉的挑战并未退缩不前，日产，雪佛兰，宝马，福特等众多世界传统汽车厂商均早已推出新能源汽车；同时新能源汽车初创企业的成果也在不断推向市场，比如特斯拉前员工创办的Fisker公司官方宣布旗下首款搭载石墨烯电池技术的电动超跑Fisker EMotion将会在2017年8月17日正式发布，其对标特斯拉高端车，造型更酷炫（蝴蝶门跑车造型），跑得更远（644km）。特斯拉通过技术创新革传统汽车的命，也很清楚自己很容易被更新的技术淘汰。在当前特斯拉还处于亏损状态的背景下，面临未来新能源汽车更加激烈的竞争，寻求新的市场不仅可以尽早扭亏，也可以延续其竞争优势。

2.3.开源中国市场，有助化解财务困境

特斯拉一直处于财务困境的边缘，上市至今未盈利，资金全部来自资本运作。2016年特斯拉亏损6.75亿美元（在手现金约34亿美元），2017年一季度亏损3.3亿美元（在手现金约40亿美元）。同时特斯拉拥有庞大的高管期权激励计划，如若不保持高速增长态势，一方面将无法得到资本市场的继续青睐，另外一方面高管的业绩承诺无法兑现（CEO马斯克必须在2017年量产Model3和达到毛利率30%的要求才有可能解锁剩余2.1亿股股票期权，其他高管同理）。

从特斯拉的筹资历程上看，特斯拉非常依赖于资本市场运作。2017年3月，特斯拉以每股262美元价格出售130万股普通股票获得3.5亿美元，同时通过销售预定2022年到期的可转换高级债券融到8.5亿美元资金。融资总额比其原定的10亿美金高出20%。

3月17日，腾讯通过旗下全资子公司黄河投资（Huang River investmentLTD.）以17.78亿美元收购特斯拉816.75万股股票，持股比例达到5%，成为特斯拉第五大股东。12亿美元的融资和腾讯17.78亿入股让特斯拉短暂缓解财务困境，但生产制造的时间依然紧迫。作为战投的腾讯是否会对特斯拉施加尽快进军中国的压力目前还暂不得知。

中国作为最大的汽车消费市场不仅有益于特斯拉扭亏，也有利于其迅速抢占先机。参见肯德基比麦当劳率先进入中国市场而导致麦当劳在中国市场败北，最终肯德基实现在世界范围内和麦当劳平起平坐的案例。所以从竞争战略上看，特斯拉应该不愿意放弃其在中国市场的竞争优势。

2.4.政府欢迎、顾客喜爱，特斯拉来华或加速

4月25日国务院副总理汪洋在中南海紫光阁会见特斯拉总裁马斯克。同日工信部副部长辛国斌也同其进行了会晤，就新能源汽车发展及该公司在华合作等议题交换意见。美国媒体leftlanenews报道，特斯拉或将通过此次会晤对中国市场进行进一步考量，从而在中国建立工厂。从2014年马斯克便宣布进军中国以来，特斯拉进军中国的传闻不断，这次是马斯克首次同中方最高层进行合作面谈，双方合作落定概率比较高。

新款Model 3可能更受到中国中产阶级的欢迎。若作特斯拉按照惯例在华合资建厂，届时35万左右Model 3将省去额外25%关税，性价比极高。更进一步，当前新能源汽车在牌照无需竞拍，上路不限制，电费低于油费的情况下，特斯拉对中国消费者吸引力会进一步提升。中国消费者是价格敏感型消费者，需求价格弹性不低，外加特斯拉互联网销售模式能降低更多成本，预计其将近水楼台先得月，率先占领中国新能源汽车市场。