石墨烯概念股连续领涨 石墨烯概念股备受期待

石墨烯概念股连续领涨 石墨烯概念股备受期待

沪指大盘在经过上一周的犹豫之后，本周一终于迎来上涨。不过与此前权重股拉升指数的情形不同，昨日A股市场中热点题材丰富，其中，概念板块中，石墨烯指数上涨3.46%。分析人士认为石墨烯近期迎来涨价利好，而且今年是石墨烯应用元年，下游应用引发投资资金密切关注。

石墨烯连续领涨

上周五以来，石墨烯指数连续放量，并处于概念板块的领涨位置。其中，上周五上涨1.93%，成交额为64.12亿元；本周一上涨3.46%，成交额为100.23亿元。连续放量的格局显示出资金积极介入的迹象明显。

个股方面，22只正常交易的概念股全部实现上涨，其中，杭电股份、方大碳素涨停；华丽家族、东旭光电和宝泰隆均上涨超过6%；江海股份、珈伟股份、中国宝安和道氏技术均上涨超过4%。

资金流向上来看，上周五，石墨烯板块合计获得资金净流入逾8亿元，仅次于白马股、沪股通50、智能家居、证金概念等“龙马”行情的主导者，位居前列；本周一，石墨烯继续大放异彩，获得逾13.7亿元的资金净流入，成为仅次于MSCI、央企、员工持股、锂电池、大央企重组、一带一路等主流热点之外最受资金青睐的板块。

为何近期石墨烯板块如此受到关注？消息面上，据百川资讯数据，国内石墨烯生产企业本周再次上调出厂价，普通功率上调2000-5000元/吨，高功率上调4000-7000元/吨，涨幅在10%-20%。分析人士指出，此次价格上调涉及普通功率和高功率两种品类，这是本周之内的第二次上调价格了，实属罕见。

而且，分析人士指出，本次调价原因跟以往大不相同，并不是由新能源汽车行业需求引起的，而是另有它因。由于年初开始的钢铁行业整顿，导致电弧炉需求激增，由此带动了石墨电极高达60万吨的全年需求。然而当前产能并不能满足行情需求，10万吨左右的缺口将不可避免。据此，有行业机构推算，石墨电极价格未来或突破10万元/吨，较目前再翻一倍。

板块机会值得挖掘

诺贝尔获奖材料石墨烯被誉为新世纪材料之王，其独特的纳米级碳原子单层结构，让石墨拥有光、电、力、热等诸多方面的突出性能，为包括锂电池、超级电容、消费电子等众多工业应用领域带来了曙光。今年被业内认为是石墨烯产业化的元年，各种下游应用和产业化成果层出不穷，同时国家也不断推出各项扶持政策，加快石墨烯应用进程。

天风证券指出，随着《中国制造 2025》以及《“十三五”材料领域科技创新专项规划》中重点发展石墨烯的政策颁布，石墨烯产业化进一步迎来了投资热潮。部分优势企业通过添加石墨烯材料大幅提升传统产品性能，从而重新建立行业技术壁垒，推进产业升级的变化。预计2017年石墨烯产业下游应用开始大发展是大概率事件。

华安证券认为，石墨烯产业将在未来的1-2年内迎来质变，在产业和资本端迎来双突破，对此建议关注在石墨烯领域率先布局的公司。

个股解析：

道氏技术：陶瓷材料且家，布局石墨烯+三元锂材料

道氏技术 300409

事件：据上海证券报16日报道，近日西北大学在石墨烯研究与产业化方面获得多项突破，使电池体积缩小、容量增加成为可能。目前该课题组完成了批产量500公斤的石墨烯改性石墨锂电负极材料工业化放大试验，产品性能达到了国标高性能石墨负极材料指标。随技术逐步成熟，石墨烯产业化进程加速，未来前景广阔。

投资青岛昊鑫，布局石墨烯材料：道氏公司主营陶瓷墨水、陶瓷原材料等产品，是国内建筑陶瓷釉面材料里为数不多的A股上市公司。今年公司在保证主业快速发展的基础上，通过投资布局了新能源材料领域，切入石墨烯及三元锂材料领域。公司已于今年累计投入1.78亿元，获得青岛昊鑫科技新能源公司55%的股权，昊鑫科技专注于生产二次电池用碳材料的研发、生产和销售，拥有天然石墨类材料完整的产业链，其自产的石墨烯粉体己开始向比亚迪（002594）和国轩高科（002074）供应，月产能约为300吨，并全部实现销售。昊鑫去年全年实现净利润383.3万元，今年1-5月实现净利润467.3万元，净利率高达34.9%，随石墨烯下游市场的逐步打开，未来利润有望继续保持高速增长。

牵手湖南金富力+广东佳纳，外拓三元锂材料：2016年5月13日，公司投资5000万元，获得湖南金富力新能源15%股权（883万元注册资本，4117万元资本公积金），湖南金富力主要生产动力型正极材料，如镍钴锰酸锂三元材料，镍钴铝酸锂、富锂材料、锰酸锂、钛酸锂、磷酸铁锂等;10月26日，公司与广东佳纳能源签订增资意向书。佳纳能源是国内主要的钴系列产品和三元前驱体生产商，一方面契合公司新能源材料发展战略，另一方面也可促进公司向渗花墨水上游延伸，获得稳定的原材料钴产品，从而有效降低成本。

主业陶瓷墨水国产化空间巨大，扩产能翘首以待：根据培思网数据，按照2015年陶瓷设备情况，陶瓷墨水的年需求量在3.5万吨左右。目前陶瓷墨水国产化率为50%，对于国产厂商来说，还有着较大的发展空间。公司目前一二期项目已完成并投产，累计年产能2500吨，今年募集2.64亿用于建造7500吨陶瓷墨水三期项目，以满足客户的需求，未来主业将保持增长。

釉料+陶瓷墨水双驱动，三季度净利润同比增长迅速：公司2016年前三季度公司实现归母净利润为8271.7万元，同比增长65.72%。去年受公司客户佛山市豪帮陶瓷有限公司停产整顿事项影响，减少了公司2015年度利润总额约2295万元，今年公司核心产品营收快速增长，导致了今年全年公司归母净利润同比大幅增长。

投资建议：公司主业稳定增长，外拓新能源材料领域，与主业产生部分协同，将成为新的盈利增长点。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.53、0.92、1.06元，对应PE分别为82.3、47.6、41.3倍，首次覆盖，给予“增持一A”评级，6个月目标50元。

风险提示：石墨烯产业发展不及预期、新能源汽车推广不达预期、陶瓷墨水市场竞争加剧，市场空间被海外企业侵蚀、陶瓷墨水产能释放不及预期

宝泰隆：煤焦化循环经济优势渐显，转型升级石墨烯未来可期

宝泰隆 601011

焦炭价格大幅上涨，公司盈利有望明显改善。公司地处东北最重要的主焦煤产区和黑龙江省最大的无烟煤生产基地，具有明显的资源区位优势，现拥有煤炭开采产能118万吨，煤炭洗选产能390万吨，焦炭产能158万吨。今年以来，受益于产能出清和供给侧改革，我国煤焦化市场出现供需紧平衡现象，相关产品价格大幅上涨，公司盈利有望得到明显改善。

公司循环经济优势明显，受益于油价回升，煤化工盈利有望向好。公司积极发展循环经济模式，建立“煤—电—化—油”一体化产业链，成本优势明显。公司煤化工产品甲醇、粗苯、燃料油等价格受国际油价影响显著。2016年下半年，随着石油价格的回暖，国内甲醇价格提升至2800元/吨，粗苯价格亦出现回暖迹象，我们预计伴随着石油价格的回升，公司煤焦化业务毛利率有望回归正常水平。

公司积极转型，布局石墨烯新材料行业。近年来，新兴材料石墨烯产业发展迅速，目前在低端领域生产及应用已经初具规模。石墨烯拥有巨大的应用潜力与商业价值，据BBCresearch预测，2023年全球石墨烯市场规模或将超过13亿美元，市场增长空间广阔。公司积极转型石墨烯新材料行业，通过购买石墨烯生产专利技术，建立研发中心，拟打造石墨产业集群，着力发展石墨烯、动力电池产业。目前，公司100吨/年石墨烯项目已进入调试阶段。

盈利预测与投资评级：按照公司现有股本（不考虑增发项目），我们预计公司2016年、2017年、2018年EPS分别为0.10、0.15、0.21元，对应2016年01月03日收盘价（7.28元）的PE分别为76、47、35倍。考虑到公司未来在新材料产业的转型布局，我们给予公司股票目标价7.8元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

股价催化剂：煤炭及焦炭价格保持高位，石油价格大幅上涨，石墨烯下游产业化取得突破进展，国家颁布石墨烯产业相关政策。

风险因素：未来石油价格继续低位运行，煤炭及焦炭价格大幅下跌，石墨烯产业化进程不及预期。