石墨烯概念股连续领涨 石墨烯概念股备受期待

中泰化学：产品涨价带动业绩提升，全产业链一体化优势明显

中泰化学 002092

投资建议

综合以上所述，我们认为公司依托于氯碱-粘胶纤维-纱线全产业链一体化，在成本控制上具有较大优势，同时依托新疆地区的低成本及补贴力度较好，具有领先于大部分企业的盈利能力。

潜在催化剂：

1.PVC产品下游建材市场受PPP项目落地影响需求增大，考验PVC产品产量和库存，刺激PVC价格上涨。

2.子公司纱线生产线完工，产能释放较快，带来营收大幅提升。

盈利预测与估值

我们预测公司2016、2017年营业收入分别为194.44亿元和219.02亿元，增速分别为27.39%和12.64%;归属于母公司股东净利润11.77亿元和13.34亿元，增速分别为15228.13%和13.30%;全面摊薄每股EPS分别为0.55和0.62元，对应PE为18.67和16.48倍，未来六个月内，新增“增持”评级。

风险提示

主要产品及原材料价格波动;PVC下游市场需求不及预期;在建项目进程不及预期;生产工厂出现重大安全事故;政府补贴政策出现较大变动。

德尔未来：石墨烯能源新材料旗舰企业正式亮相

德尔未来 002631

背靠家居业务，坚定转型能源新材料领域。公司品牌在国内地板领域具有较高的知名度。公司传统地板家居业务稳健发展，为各项转型业务布局打好坚实的基础。在提升传统业务盈利能力方面，公司通过收购百得胜等布局拓展智能家居业务。传统业务的升级扩展能有效提升公司的盈利能力，为新能源材料领域的布局提供支持。

战略布局石墨烯领域，收购领军石墨烯企业锁定行业地位。目前石墨烯的应用已经拉开了产业化的大幕。通过收购国内领先的石墨烯企业烯成石墨烯，公司将引入核心石墨烯研发和产业化团队，构建石墨烯产业化的平台，实现“产学研”联动，提前锁定在石墨烯领域的行业领先地位。烯成石墨烯的核心团队来自国际一流高校，是难得的可以快速整合科研成果实现产业化的团队。公司将通过烯成石墨烯树立石墨烯品牌，领先整合行业资源，打造石墨烯旗舰企业。

收购义腾新能源，全面布局新能源业务。公司公告拟收购河南义腾新能源科技有限公司85.38%股权，交易完成后，德尔未来（002631）将持有义腾新能源100%股权。义腾新能源是国内电池隔膜的龙头企业，盈利能力快速攀升。收购义腾新能源能够有效提升公司在锂电池隔膜领域的市场地位和整体盈利能力。同时借助义腾新能源，公司将完善在石墨烯新材料新能源产业的布局，占据先进锂电材料的产业先机。

给予“买入”评级！公司通过收购国内领先的石墨烯企业烯成石墨烯，同时拟全资收购河南义腾新能源，全面布局石墨烯能源新材料领域。我们看好公司未来在石墨烯新材料领域的发展，假设非公开发行完成的情况下，预估公司16-18年EPS为0.44、0.75、0.96元/股，给予“买入”评级。

风险提示：增发推进不及预期，新业务推进不及预期

方大炭素：下游复苏叠加非经常性收益改善，3季度盈利创近两年新高

方大炭素 600516

事件描述

方大炭素（600516）发布3季报，公司前3季度实现营业收入17.09亿元，同比下降4.91%;营业成本13.16亿元，同比下降3.62%;实现归属母公司净利润为0.79亿元，同比上升427.62%，实现EPS为0.05元。

其中，3季度公司实现营业收入6.37亿元，同比上升5.23%，2季度同比增速为7.32%;营业成本4.63亿元，同比下降1.62%，2季度同比增速为16.37%;3季度实现归属母公司净利润0.64亿元，去年同期为-0.15亿元;3季度EPS为0.04元，2季度EPS为0.002元。

事件评论

下游复苏叠加非经常性收益改善，3季度盈利创近两年新高：公司主营业务涵盖石墨电极、特种石墨和高炉炭砖在内的炭素制品以及铁精粉，下游主要应用于钢铁冶炼、核电、航空航天等新兴制造领域。公司3季度创近两年盈利新高，主要源于需求明显复苏叠加非经常性收益改善：1）受地产和制造业景气回升影响，钢企冶炼开工亦有所上行，3季度全国粗钢产量同比增长3.17%，由此有效拉动公司部分炭素制品以及铁精粉需求，同时核电和航空航天等高端制造业稳步发展，亦对特种石墨需求形成有力支撑。受益于此，公司3季度毛利率同比提升5.06个百分点，主业经营改善相对突出，毛利增加0.39亿;2）此外，去年3季度二级市场行情相对低迷，导致股票投资亏损较大，低基数效应致使今年3季度公允价值变动净收益同比增加0.64亿元，从而助力公司盈利同比改善。

环比方面，源于3季度钢企开工提升至相对高位，需求环比改善带动3季度毛利率环比提升6.39个百分点，由此促使公司3季度盈利环比显著上升。

顺应行情及时终止募投项目，高端品种放量值得期待：源于近年超高功率电极产量大幅下滑导致针状焦需求空间相对不足，公司及时终止“10万吨/年油系针状焦工程”项目。不过，公司未来多元化高端炭素和石墨制品放量仍值得关注，期待“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”随核电产业复苏而逐步落地，并贡献业绩增量。此外，公司2013年收购方泰精密和江城碳素两家公司，进而进入碳纤维领域，也有望随制造业转型升级而打开市场空间。

预计公司2016、2017年EPS为0.08元和0.09元，维持“买入”评级。