资金转战题材股 科技股或为重点

5G概念

建设进程加快沿四方向布局

2017年世界移动大会举办在即，包括华为、中兴、高通、阿里等巨头将参加。在业内人士看来，继去年的NB-IoT后，5G有望成为今年最大热点。在事件性影响下，5G概念股热度逐渐提升，而随着5G建设进度加快，相关概念股有望反复活跃。

在国内，三大运营商开始加速部署5G，陆续透露5G计划。中国移动牵头提出SBA架构成为5G网络统一基础架构。在IMT-2020（5G）峰会上，中国联通表示下半年寻找2-4个城市进行5G的技术验证和组网验证，明年在5-6个城市按照三层网的架构，进行室内外协同等相关实验；到2019年，会按照预商用的条件进行规模部署，在2020年进行更大规模的5G网络部署。中国电信表示，2019年开始5G技术的预商用，2020年提供商业服务，中国电信将持续推动5G技术演进。

从政策层面来看，《“十三五”国家信息化规划》着力强调开展5G关键技术研发，推进产业化，有利于进一步增加我国在5G的竞争力，引领5G的发展方向，当前5G标准化工作已经全面拉开序幕。在接受《金融投资报》记者采访的行业人士看来，2017年通信基础实施大建设仍将持续，运营商资本开支有望维持高位，通信板块仍值期待，建议关注5G主题性投资板块。“工信部陆续公布了5G中低频段规划草案，我国5G频谱路线版图雏形已现，这对于整个产业链起到了极大地推动作用。”有行业分析师指出，频谱资源是推动产业发展的核心资源，5G频谱的落地也为设备商指明了前进的方向，这将大大催化我国5G产业链的成熟进程。机会方面，行业人士指出，结合无线通信板块的投资时钟，2017年有望迎来5G的主题性投资机会。看好主设备、光通信模块、射频天线、小基站四大板块，未来可以沿此四个方向布局。重点推荐中兴通讯、光迅科技、烽火通信、金信诺；建议关注天孚通信、通宇通信、邦讯技术、新易盛。

● 潜力股精选

烽火通信（600498）

市场份额具有提升空间

通信系统设备业务有望平稳增长，加之光纤光缆行业高景气，2017年 “量价齐升”，将促进公司该业务板块实现30%以上的增长。中信建投分析师武超则表示，考虑到5G临近，相关的传输网要先于5G基站进行投资建设。而根据工信部发布的 《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，骨干网有望在2018年启动建设，带动传输设备行业增长。公司作为光传输设备及光纤光缆主力供应商，国内及海外份额具有提升空间，有望分享行业增长红利。此外，公司发出商品存货占比近75%，收入确认空间大，对业绩改善具有重要意义。

中兴通讯（000063）

运营商业务或将超预期

频段确定大大推动了5G行业发展，为设备商明确了赛道，中兴通讯作为先发龙头将首先受益，运营商业务有望持续超预期。华泰证券分析师周明表示，由于运营商投资的波动性，公司相关业务具有一定周期性。对于此类周期性白马公司，根据历史经验宜在周期低点度过之后、顶点到来之前提前布局，享受周期上行过程直至顶点。假设5G于2019年商用，参考3G、4G经验，将会提前4-10个月至2018年下发运营商牌照；由于Pre5G等技术在4G网络的应用导致业绩提前至2018年中释放，提前布局时点已显现。

邦讯技术（300312）

今年海外订单有望突破

已具备相关产品和销售渠道的建立，今年海外订单有望突破。在专网领域，公司也结合小基站的技术产品特点提出了监狱、隧道、煤炭等多个领域的解决方案，下半年向市场逐步

推广。招商证券分析师周炎表示，公司围绕 “硬件+软件+平台”的布局打造 “物联网、互联网”战略，布局了智能家居、可穿戴设备项目。周炎判断，公司后续存在外延整合预期。且5G大周期临近，邦讯技术属于通信板块为数不多的50亿市值左右且仍在坚持主业的公司，中长期来看，市值弹性可期，适合底部建仓。

麦捷科技（300319）

加速滤波器国产化进程

于2016年底定增募集8.50亿元投向SAW滤波器和一体电感，加快SAW滤波器产线建设，有望实现SAW滤波器的国产化。平安证券分析师刘舜逢表示，由2G到4G，使用的频段变多、且频带宽了，而手机每增加一个频段，大约需要增加2个滤波器。随着3/4G的普及和未来5G到来后新频段的增加，手机滤波器的需求将快速增长。SAW滤波器是手机射频前端的关键器件，基本上被国外厂商垄断。公司与重庆声光电深入合作，有利于加速滤波器的国产化进程，目前已掌握了终端射频声表滤波器产品技术和生产工艺幵开始小批量供货。

通宇通讯（002792）

切入光模块将提振业绩

拟以现金收购深圳市光为光通信科技有限公司51.07%股权，增资后将持有光为公司58.82%的股权。光为光科技主要产品为光模块，主要应用于城域网、局域网、存储网络、光纤通道等。光为承诺2017-2019年扣非后净利润为600万、2100万、2600万。双赢合作开拓新业务，增厚公司利润。东北证券分析师熊军认为，通宇通讯是国内基站天线龙头，产品线完整，研发实力强，客户资源稳定。公司外延切入光模块领域，拓展新业务，有助于增厚业绩。在5G加速推进建设期，有望取得领先优势，长期看好公司发展。