稀土行业政策托底助市场好转 稀土概念股分享盛宴

盛和资源：中标mountain pass，稀土资源或再下一城

公司控股子公司乐山盛和旗下的新加坡子公司与境外机 构 合 作，联：合投标美国mountainpass项目。盛和资源（600392）牵头的财团mpmo以2050万美元竞标成为第一顺位拟中标人，下一步经法院审查批准后即可签署购买协议完成交易。

moutianpass储量大，公司获取后能够提升稀土供应保障能力。pass矿是非常优质的稀土矿山，探明储量折reo达到3.9万吨，平均品位9.38%；控制储量原矿折reo达到96万吨，平均品位8.2%。盛和资源此次联合投标成功后，将为项目提供技术服务和销售服务，并预付5000万美元帮助矿山重启，以此获得一定的利润分成、产品分销权和一定期限的包销权。

公司是国内稀土龙头，稀土价格上涨，利润弹性大。公司目前在国内控制的reo储量达到77.5万吨，冶炼分离产能1.34万吨/年。2016年，公司获得稀土开采配额近6000吨，冶炼分离配额4300多吨。近期受国家收储、打击非法生产以及稀土下游磁材消费稳定增长的影响，稀土价格持续上涨了20%左右。

精准抄底收购文盛新材，锆钛价格上涨，有利于公司业绩提升。文盛新材拥有45万吨金红石、15万吨锆英砂采选能力。今年以来钛矿（金红石）涨价幅度超过30%，锆英砂价格涨幅超过20%。

预计下半年锆英砂的供应还将因为全球龙头企业iluka消耗殆尽而供应更为紧张，价格看涨。2017年其收购的三个标的共计承诺利润是3亿元，其中文盛新材1.37亿元，预计全年文盛新材业绩有望超预期。

预计公司2017-2019年实现利润4.3亿元、5亿元、6.1亿元，对应pe分别为37x、32x、26x。

厦门钨业：钨业拐点来临，公司业绩趋好

受去库存、国家收储、环保督查的影响，预计钨价将平稳上涨：受到去库存、国家收储、环保趋严等的影响，预计钨价将维持稳定的小幅上升趋势。预计2017年钨平均价将略高于2016年：2016年黑钨矿标矿年均价格为6.92万元/标吨，目前钨精矿行业成本在7-10万吨之间，平均成本在8.2万元/吨左右，后期钨精矿价格有望突破8.5万元/吨，预计全年均价在8万元左右。

我国钨产业资源丰富，正向下游高附加价值领域进军：钨价值链呈现“两头高、中间低”的特点。我国的钨精矿与apt产能占全球80%以上，但与发达国家72%的钨用于硬质合金领域相比，我国仅有46%的钨用于硬质合金领域。在下游高端成套刀具领域，我国必须进口国外先进的产品。目前，我国钨产业正想方设法向下游高附加价值领域发展，争取做到大范围的进口替代。