北斗板块概念股强劲爆发 北斗板块概念股个股一览

海格通信：再次中标北斗大单，国防信息化建设受益者

类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：顾建国，田明华日期：2014-06-17

中标北斗二号终端产品9300 万元

海格通信近日收到与特殊机构客户签订的订货合同，主要内容是采购北斗二号终端产品等，总金额约9300 万元。

北斗导航迎来爆发式增长，公司的综合竞争力强

随着2012 年底我国建成北斗区域卫星导航系统，提供亚太地区服务能力以来，军方列装北斗系统逐渐进入高峰期，我们判断全军用于北斗列装总投资突破300 亿元。交通部等部门近期也发文规定，2014 年7 月1 日在运营车辆安装导航定位系统，北斗行业应用也全面爆发。

公司在北斗二号相关领域拥有“芯片-模块-天线-整机-系统”完备的自主研发制造能力，随着北斗二号终端产品订单的再次落地，体现了公司在国防用户北斗业务领域的综合竞争力和在北斗技术高端应用的领先地位，进一步巩固自己的市场份额。

截至目前，公司2014 年上半年签署的北斗导航合同已达2 亿元，预计全年北斗导航收入达3 亿元，同比增长近70%。

卫星通信有望成为公司未来核心业务

卫星通信作为公司重点培植和发展的核心业务之一，已取得了实质性的市场突破，继去年中标卫星通信项目后，公司近期还中标1.8 亿卫星通信项目，有望成为公司未来新的增长点。

去年来自卫星通信的收入1.4 亿，今年预计卫星通信收入规模突破2 亿元，同比增长40%以上。

维持“买入”评级，目标价18.8 元

综上所述，我们看好公司在国防信息化领域整体布局，预计2014-2016 年EPS 分别为0.47 元、0.56 元和0.66 元，维持“买入”评级，目标价18.8 元，相当于14 年40 倍PE.

振芯科技：受益北斗下半年迎来机遇

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：衡昆日期：2014-06-10

振芯科技是国内北斗领域领先企业。振芯科技多年以来致力于北斗导航的核心元器件及终端的研发，目前已经具备“元器件-终端-系统”的整体解决方案供应能力，拥有北斗分理级和终端级的民用运营服务资质，也是国家重点支持的北斗系列终端产业化基地，自主研发的40 多种北斗卫星导航应用终端已广泛应用于国防、地质、电力、交通运输、公共安全、通信、水利、林业等专业应用领域。

北斗之外也有看点。公司在视频监控领域也有布局，投资设立国翼电子从事平安城市、智慧城市、智能交通等视频安防监控业务以及光电技术产品的研制和销售，顺利推进成都天网高清改造及运行项目。

多业务布局，但北斗潜力最大，坚定看好。公司子公司国星通信1999 年就开始从事北斗卫星导航终端的研发，被中国人民解放军总装备部及国家国防科技工业局授予“北斗二号卫星工程建设突出贡献集体”荣誉称号，在历次的技术评比中都是名列前茅。2013 年年底正是国星通信获得了总计达3.2 亿元的订单，虽然一季度确认不多，预计今年全年仍会对业绩有较大贡献，同时从产业链调研的情况来看，今年仍有招标机遇，振芯科技作为龙头仍有看点。

投资建议：自上而下看北斗行业，景气度之高应该会是比较少见的，我们14 年下半年强烈看好北斗行业的投资机遇；自下而上我们建议抓龙头，振芯科技在射频、基带、系统及运营都有较强实力，有望在军用、行业多领域多点开花。预计2014 年、2015 年和2016 年的净利润增速分别为831.0%、50.0%和49.0%，对应EPS 分别为0.40 元、0.60元和0.90 元，目标价27 元，首次覆盖给予“买入-B”的投资评级。

风险提示：招标低于预期的风险；市场竞争趋于激烈的风险