当代财经网

硅晶圆持续缺货价格进入上升期 半导体硅晶圆概念股望爆发

2017-08-02 09:43:57 当代财经网

个股解析：

长电科技（600584）：2017年起进入利润收获期，Fan-out浪潮下更上一层楼

本报告导读：

2017年公司旗下各业务板块（原长电，星科金朋，SiP）都将迎来利润收获期，且在Fan-out封装技术的浪潮下，具备中道实力的厂商将更上一层楼。

投资要点：

给予增持评级， 维持目标价28.8元：长电科技在整合星科金朋，联盟产业基金和中芯国际之后， 成为了中国的封测航母。公司各板块业绩将在2017年释放，我们看好公司在中国半导体黄金10年大背景下的发展前景。我们预测2016-18年EPS为0.11元，0.82元，1.41元，参考行业可比公司估值水平，维持目标价28.8元，对应2017年35倍PE.

整合成效凸显，2017年进入利润收获期：原长电科技在度过投入期后盈利将恢复正常，业绩不断创新高，预计2016净利润为4.4亿元，此后保持20%以上的增速。星科金朋2017年将实现扭亏， 预计2016-2018年净利润分别为：7000万元，3.8亿元，5.6亿元.SiP业务顺利打入A客户，未来将成为现金流业务，预计2016-2018年净利润分别为：-0.3亿元，2亿元，3.1亿元。

Fan-out浪潮下，长电有望更上一层楼：Fan-out技术以其更薄，更经济，效能更好的全面优势被国际大客户苹果率先采用，未来有望全面推广。然而只有具备一定中道晶圆制造实力的厂商才能以Fan-out技术封装高端芯片， 这将导致纯封测厂在Fan-out时代的出局，目前市场低估了Fan-out技术对未来行业格局的影响。星科金朋以其Fan-out技术结合中芯国际晶圆制造能力，将更上一层楼。

风险提示：全球半导体景气度低于预期;星科金朋整合低于预期;SiP出货低于预期;Fan-out进展低于预期;

上一页2/3 下一页
推荐新闻
评论推荐
头条图文

地址：福建省厦门市思明区仙岳路456号永升海联中心4A

电话：18050128557 运营：厦门睿搜网络科技有限公司.

闽ICP备16023693号-1