硅晶圆持续缺货价格进入上升期半导体硅晶圆概念股望爆发

2017-08-02 09:43:57 当代财经网

北方华创（002371）：国内半导体投资掀高潮，设备龙头迎来高增长

事件：

公司发布2016年业绩快报：公司2016年实现营业收入16.22亿元，同比增长32.95%;归属于上市公司股东的净利润9290万元，同比增长46.51%.

点评：

业绩增长符合预期，半导体设备是公司营业收入增长的主要驱动力。公司2016年净利润为9290万元，基本符合我们此前预期的9400万元.2016年公司电子工艺装备主营业务收入9.97亿元，同比增长54.03%.其中，半导体设备主营业务收入8.13亿元，同比增长56.18%，真空设备主营业务收入8829.8万元，同比下降11.11%，新能源锂电设备主营业务收入9557.74万元，同比增长250.05%.电子元器件主营业务收入6.07亿元，比上年同期增长7.6%.半导体设备占比高，且增长速度快，是公司营业收入高增长的主要驱动力。国内半导体生产线密集建设带动设备支出大幅增长，叠加全球半导体行业投资增长，国产设备龙头进入发展黄金期.2016年以来，国内多条投资规模巨大的半导体生产线开始建设，预计未来5-10内将建成超过20条晶圆生产线，目前披露的投资总额约1500亿美元，其中约有80%的投资额将用于购买设备.2016年国内半导体资本支约67亿美元，预计2018年将超过100亿美元，国内半导体设备需求将持续高速增长。从全球来看，半导体产业进入扩张周期，资本开支增长.2016年的12个月中北美BB值和日本BB值分别有10和11个月不低于1，半导体资本支出不断增长，Gartner统计2016年全球半导体资本支出为680亿美元，比2015年增长5.1%，2019年将达到784亿美元。公司是国内半导体设备龙头，将迎来发展最好的时期。

改名北方华创标志着内部整合完成，后续发展值得期待。公司2016年完成收购北方微，国产设备龙头地位更加显著，近期改名为北方华创，标志着公司内部整合基本完成，后续外延仍值得期待，公司进入发展快车道。

维持“强烈推荐-A”投资评级。我们预测公司2016/17/18年的净利润分别为0.93/2.09/3.70亿元，对应EPS分别为0.20/0.46/0.81元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示：高端半导体设备市场开拓不及预期，国内半导体投资不及预期等.