新一轮电解铝去产能供过于求正逆转 电解铝概念股龙头迎利好

电解铝产能的野蛮扩张已近拐点。

山东发改委日前公布文件称，根据企业自查和省内核查情况，责令山东魏桥创业集团和信发集团7月底前关停违规电解铝产能321万吨。除山东外，新疆、内蒙古、福建等电解铝产能较大的省区此前在关停违规产能方面也已有动作。截至2017年7月，全国电解铝运行产能为3836万吨，山东则是国内最大电解铝生产省份，此次关停的违规产能将近全国的十分之一。

电解铝去产能逐渐加速源于今年4月，国家发改委、工业和信息化部、国土资源部和环境保护部四部委发布了《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》（下称《通知》），决定用6个月时间，通过企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段，全面完成电解铝违规违法项目清理整顿工作。

换言之，此轮电解铝行业清理整顿行动预计在10月完成。“预计8月份电解铝市场去产能逐渐落实，减产产量会逐渐影响电解铝供应。”有业内人士对第一财经记者表示。

而国家发改委和能源局8月初提出的“追缴自备电厂铝企欠缴的政府性基金”，相关铝企的生产成本将由此增加，从另一方面刺激产能收缩。

资本市场早已闻风而动。A股有色板块上周大幅上涨3.9%，其中铝板块涨幅高达11.6%，同期沪深300指数则下跌了0.4%。

电解铝去产能加速

电解铝已经成为2017年度市场关注度最高的去产能新标的。

数据显示，我国目前是全球第一大电解铝生产国，并且近年来一直保持高速增长态势。2010~2015年年均产量复合增长率为14.45%，而同期全球其他地区年均复合增长率为-0.31%。根据世界铝业协会统计，2016年全球电解铝产量5889万吨，我国电解铝产量已经达到3164万吨，在全球电解铝产量中占比为53.7%。

根据中宇资讯提供的数据，预计2017年全国电解铝产能4600万吨，产量3650万吨，而需求仅为3507万吨，过剩143万吨。

随着钢煤去产能收获不错成效，今年啃下电解铝这块“硬骨头”成了“重头戏”。

在上述《通知》发布仅2天后，新疆昌吉州政府也发出公告，停止3家违规在建的200万吨电解铝项目。在此之前，新疆维吾尔自治区党委、政府还对违法违规产能问题作出五项处理决定，其中对违法违规企业负责人追究责任，责令相关企业限期兑现产能等量置换承诺，对违法违规企业的自备电厂依法征收政府基金及附加费。

5月10日，内蒙古自治区政府组织召开了清理整顿钢铁电解铝违法违规项目专项行动工作会议，要求对清理整顿范围内的电解铝企业进行核查，对于存在问题的企业要按照国家要求提出处置意见并形成核查报告上报。

福建省则于5月15日发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》，明确在5个月内完成企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段的具体时间表。

目前，市场的注意力主要集中在去产能政策推进力度上。国金证券有色分析师李帅华告诉记者，未来一段时间的电解铝去产能政策将会趋于刚性。

国务院国资委研究中心研究员胡迟对第一财经表示，电解铝行业的产能过剩是结构性过剩、低端产能过剩，高端产能不足。全世界对于高端铝产品的需求量并不小，尤其是在电子、航空和交通领域等高技术行业。