医疗机器人主题机会来临 医疗机器人概念股票个股解析

美亚光电：业绩持续改善，未来加速可期

业绩简评

美亚光电公布2015年三季报，实现营业收入5.69亿元，同比增长18.20%，实现归属母公司股东净利润2.13亿元，同比增长10.19%，EPS为0.32元。单季度来看，公司三季度实现收入2.53亿元，创历史单季度销售最高水平，同比增长25.66%，实现净利润1.00亿元，同比增长15.17%。

同时，公司预测2015年全年实现净利润2.89亿元-3.39亿元，同比增长15%-35%。

经营分析

公司的新产品彩色色选机持续推广，保障业绩快速增长：三季度是色选机传统的销售旺季，叠加新产品顺利推广的因素，公司的单季度业绩创历史新高。我们认为新产品的推广具备持续性，是超预期因素，将支撑起公司未来业绩较快增长的确定性。

牙科CBCT机未来两年仍然具备高成长性：公司牙科CBCT机销售放量持续，今年有望实现翻番增长，明年叠加口腔数字化云平台数据服务系统上线、口腔耗材供应链模式创新等因素，预计公司产品的客户粘性将会进一步提升，高增长仍然值得期待。

医疗领域持续拓展，产业布局将继续完善：公司作为国内光学识别领域的平台型企业，未来有望在医疗影像产品领域持续突破。同时，凭借公司丰富的现金储备，未来有望在产业链并购上取得实质性进展，从而增强其竞争实力。

盈利调整

我们维持公司盈利预测，预测2015-2017年收入分别为8.51亿元、11.64亿元、15.87亿元，分别同比增长28.7%、36.8%和36.3%，净利润分别为3.29亿元、4.48亿元和5.99亿元，分别同比增长31.16%、36.22%和33.68%，EPS分别为0.49元、0.66元和0.89元。

投资建议

我们看好公司作为国内具备核心竞争力的光学识别平台型企业，未来在高端医疗影像装备、医疗产业、食品安全检测等方面所具备的发展潜力十分广阔，维持公司“买入”评级。

东富龙：布局精准医疗和工业4.0，估值重构空间大

事件：

公司公布三季报，前三季度营业收入11 .10亿元，同比增长20.72%，归属上市公司净利润2.75亿元，同比增长25.15%；三季度营业收入3.19亿元，同比增长11 .88%，归属上市公司净利润0.76亿元，同比增长24.86%。

点评：

布局制药工程4.0，向打造智慧工厂升级。公司以冻干系统为核心，积极拓展系统集成和工程总包业务，并致力于为药厂提供工厂智能化及系统集成整体解决方案。公司目前在自动化方面已能实现集成数据的在线采集、远程报警和监控，以及为药厂无菌室进行环境监控和空调系统数据的集成和监控。2015年7月，公司正式交付国药集团安徽国瑞药业“冻干系统交钥匙工程”项目，成功迈出了“冻干工程整体解决方案”向“智慧工厂升级”的第一步。全资子公司增资收购上海致淳信息，致淳信息是专业从事生产信息管理系统整体解决方案和提供相关信息服务的软件供应服务商，团队由具有美国十五年医药信息软件平台研发经验的资深科学家和中国公司行业专家共同组建。致淳信息在医药生产用MES系统开发和服务软件提供领域具备优势，将使得公司进一步开发完善医药信息系统，打造制药工业4.O智慧工厂进程中迈开了一大步。

精准医疗中心建设推进中，参股上海伯豪生物，究善精准医疗产业链布局。公司拟设立五大医疗中心，分别位于广州、重庆、上海、北京、武汉等地区核心城市，作为第三方检测中心和细胞GMP工厂，与地区知名三甲医院合作进行免疫细胞治疗服务。其中，重庆精准医疗服务中心有望今年年内落成。子公司增资上海伯豪生物，成为伯豪生物第一大股东，切入至基因测序服务行业。上海伯豪生物拥有微阵列芯片服务、新一代测序服务、生物标志验证、生物样品分析、生物信息分析五大技术平台，其中新一代测序服务数据日产出能力达100G。伯豪生物原为上海生物芯片有限公司旗下研发外包服务公司，上海生物芯片有限公司则由上海创业投资有限公司、中科院上海生命科学研究院和复旦大学等十一家在上海的国内生命科学和生物技术领域的知名大学、研究所、医院和企业共同组建，股东资源尤其丰富。“背靠大树好乘凉”，质地优良的上海伯豪生物将为公司精准医疗业务的开展提供良好的基础。

现金流充足，持续外延并购预期强。公司外延并购方面动作不断，除拓展精准医疗和制药工业4.0领域之后，先后投资典范医疗、建中医疗、上海瑞派、诺诚电气等，开拓医疗器械和食品工程等新领 域。根据公司战略规划、考虑到产业拓展诉求和公司目前在手现金 充裕达1 7亿元，公司外延并购预期强烈。

首次覆盖，给予“买入”评级。公司在发展制药装备业务的同时，不断拓展布局新产业，挖掘新新增长点，并通过外延并购成功切入到精准医疗和工业4.0领域。公司估值重构空间大。预计公司2015-2017年EPS分别为0.86、1.01和1.17元，给予“买入”评级。

风险提示。业务拓展不及预期。