雄安催生万亿级绿色融资需求 PPP园林概念股龙头望爆发

PPP概念股有哪些？PPP概念股价值解析

东方园林（002310）9月7日公告，联合体中标武汉市新洲区新城镇建设PPP项目，总投资额50.67亿元。仅8月份至今，公司就中标江西萍乡、湖北黄石、武汉等3个PPP项目逾80亿元订单。在“PPP+金融保障”模式下，未来公司承接项目的数量和体量有望实现指数型增长，成为推动公司转型加速的新引擎。

万邦达（300055）2015年先后中标芜湖和内蒙地区项目，合计订单83亿元。目前尚有多个地区在谈，今年全年PPP订单有望超过130亿元。

上海建工（600170）8月29日公告，公司拟与建设银行（601939）上海分行合作设立上海建工PPP产业基金，基金规模100亿元，分期发行，其中公司拟认购份额为25亿元。上海建工表示，设立PPP产业基金有助于进一步扩宽融资渠道，提高融资方式选择的灵活性和资金供应的时效。

永清环保（300187）近期也公告称，公司拟以现金形式出资3亿元，设立全资子公司永清产业投资管理有限公司，作为公司参与PPP投资、产业投资的主体及符合公司战略的财务性投资平台。

博世科：PPP项目再下一城，订单释放加速

事件：

近日，博世科（300422）分别与南宁、贺州、河池等广西三个城市就水环境综合治理、土壤污染综合防治、市政公用工程等项目采取PPP等方式合作签订了《战略合作框架协议》。

我们的点评：

PPP项目拓展再下一城：根据2015-2020广西生态经济发展规划，“十三五”期间广西将重点规划和推进1837项重大生态经济和建设项目，预计总投资将达到2.35万亿元。据此我们预计此次博世科和三城市签订的战略合作框架协议涉及项目总额约40-50亿左右，其中近三年能落地20%左右。

下半年PPP订单将加速释放，订单弹性充足。继2015年7月6号中标泗洪3.067亿供水PPP项目之后，此次博世科又同南宁、贺州、河池等广西三个城市采取PPP等方式合作签订了《战略合作框架协议》，转型市政PPP战略快速推进，预计下半年还将订单不断，考虑公司14年收入仅2.8亿，届时将带来较大业绩弹性。

小而美的环保平台公司（工业水+市政PPP+土壤修复），未来三年业绩CAGR80%，进入高速成长期。

公司此前公告15年上半年实现净利润1714-2017万元，同比增加70-100%，我们预计接近预告区间上限，下半年为项目结算高峰，我们预计15年全年净利润0.53亿；中期利润分配方案为10股转增10股。

公司管理层均为科班出身，技术实力强，三大业务板块（工业水+市政PPP+土壤修复）均具备较大看点，是A股环保板块中极具稀缺性的小而美的环保平台公司，预计15-17年三年业绩CAGR80%，进入高速成长期。

1）工业水治理。以前端控制+末端治理的工业废水治理业务为核心，受益新环保法实施和监管加严，下游需求井喷；6月末未执行订单约7亿。

2）转型市政PPP。顺应行业PPP大趋势，已签订泗洪PPP供水项目（3亿）、南宁/贺州/河池PPP项目《战略合作框架协议》（预计40-50亿），还将继续推进PPP项目拓展。

3）土壤修复。立足广西、湖南两地，借助株洲清水塘和广西河池生态修复标杆项目，公司重金属污染治理业务有望在十三五期间迎来爆发。

盈利预测和投资建议n考虑未来PPP项目逐步落地，我们预计公司2015-2017年营业收入为5.1、11.8、16.6亿，净利润分别为0.51、1.22、1.83亿，同比增速分别为64.5%、139.2%、50.0%；对应EPS分别为0.82、1.97和2.95元。

公司管理层均为科班出身，技术实力强，三大业务板块（工业水+市政PPP+土壤修复）均具备较大看点，是A股环保板块中极具稀缺性的小而美的环保平台公司，未来三年进入高速成长期。公司目前市值44亿，对应35x16PE，维持目标市值100亿，维持“买入”评级。

风险提示

PPP项目拓展及落地低于预期。