电动汽车板块有望迎来拐点 电动汽车概念股个股详解

文章摘要

★ 策略：无论是从产业逻辑、事件催化以及市场结构来看，电动汽车板块无疑是目前时间点上性价比较高的投资机会

——目前时间点上，我们短期更看好三季度开始地方集中采购对客车订单的加速落地，同时四季度还有多款新能源乘用车上市，也将为产业链带来利好影响。——此外，此前涨势较猛的上游资源端以及中下游龙头均出现一定程度调整，筹码相对来说比较分散，目前时间点上也非常适合关注。

★ 电新：成功狙击行情拐点的前提是预判产销数据，月度产销数据的增速拐点与月度行情紧密相关

——电动汽车8月将有望迎来两层拐点：1）产销数据拐点，客车受地方集中采购启动影响加速放量；2）政策拐点，8月底之前“双积分”政策落地后将消除市场不确定性带来的估值压制。

★ 有色：继续坚定看好新能源

——碳酸锂：需求加速，价格有望突破前期高点。进入8月后，电动车产销数据或现拐点，碳酸锂下半年产能有望释放，但整体处于紧平衡状态。

——钴：钴价有望重回强势，继续坚定看好。烟台凯实环保限产，周末开始停产。中矿（赣州）钴业生产车间起火，钴原材料供应紧张。

★ 汽车：从终端整车角度看行业未来发展

——未来一两年内乘用车的放量主要以A00车型为主，我们认为A00放量的持续性和幅度会超预期。

——商用车，主要是客车，会呈现稳定增长的态势。宇通经过了上半年悲观预期的消化，明年盈利增长有望高于行业水平。

★ 化工：锂电材料龙头强者恒强

——新能源汽车持续增长、客车持续放量带动锂电材料需求。下游驱动上游集中度提升，锂电材料混乱竞争中强者恒强格局凸显，龙头企业分享增量市场。

锂电材料环比持续改善得到印证，并且将持续增长。

★ 机械：锂电设备景气未央，强者恒强

——短期来看，8月地方开始对客车集中采购，下半年终端新能源汽车高增长持续。新能源汽车渗透率快速提升，对动力电池需求旺盛。

——从中长期来看产业发展趋势清晰，1）锂电设备国内需求高增长确定，海外需求起来能大大延长行业景气周期；2）而国内电池企业提升设备自动化率的进程远没有结束，且行业跟随下游分化，龙头设备企业份额持续提升。

正文如下

策略王德伦/王亦奕

短期内指数风险较小，优先寻找性价比高的结构性机会。首先从市场来看，我们认为短期内指数风险较小，虽然在触及3300后可能出现调整，但由于“存量博弈格局尚未打破”，且“经济及流动性仍维持平稳”，因此“不需过度惊慌，反而应趁着调整窗口布局”。本周市场强势的反弹也验证了我们的判断，而在目前这个风险偏好提升的窗口下，建议继续寻找性价比高的结构性机会。

无论是从产业逻辑、事件催化以及市场结构来看，电动汽车板块无疑是目前时间点上性价比较高的投资机会。其次，目前时点来看，我们比较推荐的高性价比的机会主要有两类，一类是我们8月初开始建议大家关注的红旗招展下政策类的主题性机会，例如国企改革、供给侧改革等最近表现不错；另一类就是产业性的结构性机会，就是我们今天主要讨论的电动汽车板块。产业性的机会跟政策类机会的机会不同，我们更看重的是行业产销拐点等数据方面的边际变化，相对投资者来说可以更好的把握追踪。6月份的时候我们也和电新、汽车等行业一起推过电动汽车，当时主要基于电动汽车年内的初始放量。目前时间点上，我们短期更看好三季度开始地方集中采购对客车订单的加速落地，同时四季度还有多款新能源乘用车上市，也将为产业链带来利好影响。此外，此前涨势较猛的上游资源端以及中下游龙头均出现一定程度调整，筹码相对来说比较分散，目前时间点上也非常适合关注。