量子通信市场前景可达千亿？ 量子通信概念股龙头股详解

神州信息：外延发力，深化大数据领域布局

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：张冰 日期：2016-06-30

互联网农业持续深化布局：公司自2014年以来开始布局互联网农业，以农村土地确权为抓手，初步建立了涵盖“土地流转、农业金融、农资营销、农业技术服务、农村电商”的互联网农业生态圈。截至目前，公司已累计为全国460个市县提供了农村土地确权服务，为80多个市县搭建了农村产权交易平台，在土地确权以及产权交易平台领域的市场占有率持续保持第一。在深入推进农村土地确权和搭建农村产权交易平台的过程中，公司也在积极探索互联网农业新的增值服务模式，加大了土地评估征信、农产品溯源等增值服务的试点力度。2016年中央一号文件连续第十三年以“三农”为主题、“十三五”规划纲要全文第四篇直接以“推进农业现代化”为标题，彰显了国家坚持大力推进农业现代化发展的意志。农业的现代化发展离不开农业与信息化的深度融合。我们认为，在政策的推动下，农业信息化未来发展空间将非常广阔，公司的互联网农业未来发展值得期待。

并购华苏科技，进军电信大数据：华苏科技是国内领先的移动通信网络优化企业，自主研发的Deeplan大数据分析平台，可以打通信号端的技术数据和经营分析的业务型数据，从而可以综合分析出通信终端用户在什么地方（通过信号数据分析）做什么（通过业务型数据分析），在当前国内的电信大数据领域具有独特的竞争优势。目前Deeplan大数据平台已经在南京市旅游项目、无锡市舆情监控项目上实现落地。当前，大数据已上升为我国国家战略，行业高速增长，电信行业更是我国大数据市场行业投资结构中排名第二的行业，仅略低于金融行业。公司并购华苏科技，进军电信大数据，未来想象空间巨大。同时，华苏科技2016-2018年的承诺净利润分别为5760万元、7100万元、8840万元，华苏科技未来承诺净利润的达成亦将显著增厚公司业绩。

与星环科技战略合作，深化金融大数据布局：公司是国内金融信息化行业领先企业。根据IDC数据，公司连续多年在银行核心业务系统、渠道管理系统市场占有率排名第一。公司的金融云平台运营着200多家中小银行的IT外包服务。公司服务金融行业多年，对金融行业理解深刻。星环科技是目前国内极少数掌握大数据核心技术的高科技公司，具有大数据时代的数据仓库、数据集市产品。公司与星环科技战略合作，一方面将有效弥补公司在大数据存储、处理能力方面的不足，完善公司大数据技术的纵向布局。另一方面将更好的发挥出公司在金融行业大数据分析建模方面的优势，推进公司金融大数据业务的发展。之前，在金融大数据领域，公司已经开发出适用于银行业的差异化利率风险定价模型产品。我们认为，随着与星环科技合作的加深，公司金融大数据的发展步伐将显著加快。

盈利预测与投资建议：我们维持对公司2016-2018年的盈利预测，EPS分别为0.52元、0.70元、0.94元，对应6月29日收盘价的PE分别约为63、46、34倍。当前，大数据已上升为我国国家战略，行业高速增长，金融、电信行业更是我国大数据市场行业投资结构中排名前两位的行业，未来高速发展可期。公司通过并购华苏科技、与星环科技战略合作的方式深化在大数据领域的布局，在横向上加强了在金融、电信行业大数据的布局，加上公司已有的农业、智慧城市行业，公司在横向上已经形成农业、金融、电信、智慧城市等多行业的大数据布局。在纵向上则加强了公司大数据存储、处理方面的能力，将增强公司在大数据技术领域的竞争力。我们看好公司大数据布局的未来前景，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：互联网农业发展不达预期，电信大数据发展不达预期、金融大数据发展不达预期。

中信国安：入股全球顶级VR直播企业NextVR

类别：公司研究 机构：申万宏源（000166）集团股份有限公司 研究员：顾海波 日期：2016-07-01

公司于30日晚发布公告，拟以现金2000万美元通过下属全资子公司认购NextVR拟发行的3，947，031股B级优先股，占发行后总股本的2.27%，总估值8亿美金。

NextVR是全球唯一能做到提供高清品质VR直播的公司，有望成为VR直播独角兽。公司可以传输3D直播，高帧率视频图像，建立环境的几何模型，同时还允许通过显示家庭和移动网络进行高质量的流媒体内容播放。直播内容包括摇滚演唱会、体育赛事、时装秀、总统辩论等所有能让观众身临其境般体验的高质量视频广播。

技术顶尖+内容为王，成就NextVR孤独求败地位。从拍摄、压缩、传输和内容等方面公司拥有26项专利技术做支撑。能做到直播视频自带深度信息，独有算法实现低宽带看流畅VR视频。公司优质的解决方案包括全景直播卡车能够实时转播360度VR节目。同时，丰富而优质的VR内容也是公司核心竞争力之一。公司合作公司包括NBA、NFL、ICC等大型体育机构，涉及世界级影响力的篮球、橄榄球、足球、高尔夫等赛事;LiveNation活动推广公司，打造全球直播演唱会。年初公司与Fox体育签署5年直播协议，持续推动VR直播的发展。

核心业务广电通信网络运营DVB+OTT战略合作稳步推进。公司于21日发布控股子公司签署DVB+OTT业务合作协议公告，成为湖北楚天视讯DVB+OTT业务唯一合作方，承诺采购不少于200万台DVB+OTT机顶盒，唯一接受公司子公司提供的OTT平台服务。子公司广视具备跨省域大规模运营DVB+OTT实现覆盖终端的优势，通过结合DVB和OTT形成新的商业模式，提升有线电视用户体验和价值。本次合作有利于公司该业务发展模式后续落地实施，盘活用户资源，激活OTT端价值。

卡位VR直播，原有业务与新投资业务战略契合。VR直播是最有可能先普及的VR体验之一，同时又有很高的竞争壁垒，公司对外投资NextVR卡位VR直播，未来在赛事、旅游、美食等众多领域为用户带来直观而直接的观感，公司有线电视业务与NextVR业务具有很好的契合性，有利于增加用户体验和用户粘性。

维持“买入”评级。考虑公司20亿外延多省有线电视运营股权的进展慢于预期，维持原有盈利预测，预测2016/17/18业绩为0.46/0.61/0.68元，继续看好公司在广电通信网络运营龙头的发展前景。