农业供给侧结构性改革催生美丽乡村 农村改革概念股解析

“我们立足市情农情，蹄疾步稳开展改革探索，农业农村正在发生深刻变化。”十九大代表、市委农工委书记、市农委主任路伟说，重庆市农业系统按照习近平总书记视察重庆时作出的“扎实做好深化改革工作”的重要指示精神，大力推进农业供给侧结构性改革、深化脱贫攻坚工作，在农业农村领域努力实现百姓富、产业兴、生态美的有机统一，宜居宜业宜游的美丽乡村正在形成。

路伟表示，在五大发展理念引领下，全市农业系统全面贯彻中央部署和市委要求，深入推进农业供给侧结构性改革，以品种、品质、品牌建设为重点的特色效益农业正在加快发展，呈现“接二连三”的良好态势。

他说，在精准扶贫精准脱贫基本方略引领下，我们思路目标及时调整，工作重心更加聚焦，以深度贫困乡镇为重点的深化脱贫攻坚工作正在全面发力。在“绿水青山就是金山银山”理念引领下，农业发展方式正在积极转变，生态产业化、产业生态化发展格局正加快形成；在城乡发展一体化战略引领下，统筹城乡综合配套改革有力有序，“三权分置”、户籍制度、农村集体产权制度、农村金融等改革初见成效，正朝着纵深推进。

“我们在实践中感到，解决农业农村发展中的矛盾和问题，加快培育新动能，最根本的是紧紧围绕以习近平同志为核心的党中央改革部署对标对表抓落实，最重要的是站在统筹城乡发展大局下系统思考和谋划农村改革，最关键的是聚焦重点难点问题破除体制机制弊端，最核心的是充分调动广大农民群众的积极性主动性创造性，增强农民群众实实在在的获得感。”路伟说。

他表示，要牢记总书记的嘱托，坚持用改革的思路和创新的办法解决“三农”问题，以深入推进农业供给侧结构性改革为主线，加快推进农业现代化；以“三变”改革为农村改革总抓手，激活“沉睡”资源，优化要素配置，促进产业增效农民增收生态增值；以深化脱贫攻坚为重点，创新体制机制，加快补齐短板，使广大农民群众与全国人民一道同步迈向全面小康

农村改革8只概念股解析

金正大2015年三季报点评：新产品放量，电商平台建设进展良好

类别：公司研究 机构：财富证券有限责任公司 研究员：刘雪晴 日期：2015-10-22

投资要点

公司单三季度营业收入大幅增长60.52%，净利润增速低于营业收入增速。公司2015年前三季度实现营业收入162.35亿元，同比增长46.00%;归属于上市公司股东净利润10.99亿元，同比增加34.82%。其中单三季度公司实现营业收入65.38亿元，同比增长60.52%;归属于上市公司股东净利润4.53亿元，同比增长34.94%。公司净利润增速低于营业收入增速主要原因是期间费用和应收账款的增加，公司因股权激励授予产生费用和加强促销采用赊销方式使得二者在报告期内增幅较大。公司预计2015全年净利润增速区间为25%-35%，即10.83亿元至11.70亿元。

营业收入大幅增长源于新产能投放和新产品放量。2015年上半年，公司在菏泽基地60万吨的硝基肥、临沭基地10万吨的水溶肥、广东基地15万吨的新型肥料和贵州基地20万吨水溶肥均已投产。目前，公司不仅拥有全球第一的控释肥生产能力约180万吨，而且硝基肥160万吨和水溶肥140万吨的产能情况也处于行业领先地位。公司是行业营销龙头，渠道优势明显：以套餐肥新产品推广为主线，以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、等为手段，普通复合肥、控释复合肥销量稳步增长;硝基肥等新型肥料销量增长迅速。前三季度硝基肥产量约80万吨、水溶肥产量约8万吨，增速在40%以上。另外，“农商1号”电商平台基本完成上线工作，且已在山东和四川等地区启动，进展良好。

客户为抵御增值税提价风险提前备货，公司赊销致应收账款大幅增加。公司三季度末应收账款为6.28亿元，较年初增长3543.23%。这主要是因为复合肥经销商为了应对13%增值税重新征收而纷纷提前备货，公司对一些合作关系稳定的优质经销商准予赊销形成的，客户明确于2015年11月底完成支付确认。预计2015年底应收账款大幅回落至正常水平，且单四季度营业收入幅度较去年将会有所下降。

盈利预测：公司今后将着重新型复合肥（控释肥、水溶肥和生物肥）的生产，且进一步扩宽销售渠道和线上项目建设。预计公司2015/2016年EPS为0.74/0.96元，对应PE为27.2/20.9倍。根据同行业公司史丹利、新洋丰等估值水平，给予公司2016年30倍PE，目标价29元，给予“推荐”评级。

风险提示：新型复合肥生产情况不及预期、线上项目风险、新产品推广不及预期等