供给侧改革“下锚” 铝概念股龙头股或受益反击

2017-06-22 11:10:28 当代财经网

供给侧改革成“出路”

从供给侧改革影响来看，2016年，煤炭、钢铁的供给侧改革取得明显成效，行业利润和投资出现回暖。顾冯达表示，在此背景下，2017年国内实体行业的供给侧改革落实引发了高度关注。今年以来，国家发改委、国务院国资委表示供给侧改革将会扩展至电解铝等其他产能过剩行业，工信部提出将严控电解铝产能。另外，在出口贸易摩擦几率加大的背景下，2017年有色行业调控力度加大将是大概率事件。

实行供给侧改革是必然。”兴业证券（7.60 +1.20%，诊股）研究报告称表示，一是电解铝待投产产能过多，行业再现严重过剩困境；二是低成本违规产能无序扩张，亟须供给侧改革抑制。

东证衍生品研究院有色分析师曹洋表示，电解铝去产能政策将不断推进，这将加强市场对去产能的预期，从而对价格形成支撑。但一些深层次的矛盾也可能会加剧，比如价格上涨与高成本产能的出清，经济下行压力加大与地方政府落实去产能政策的节奏等。

华泰证券（18.18 +2.19%，诊股）分析师李斌坦率称，电解铝行业是个“大”行业，不光行业产值可观，其庞大的体量对电力、煤炭、炭素等众多行业都有一定影响，因此想真正实现铝行业的结构性改革势必需要一个系统性工程，新疆本次多行业联合督查则意味着地域性的铝供给侧改革已进入深水区。

美尔雅期货有色研究小组表示，根据国内机构的统计，当前国内90%以上电解铝厂盈利，且平均利润也相当不错。因此，预计违规产能也不太可能全部停产，产能产量的压缩应该不会超过预期。预计下半年政策可能会减少50-100万吨的预期产量（200万吨产能），以逐步改善当前国内电解铝过剩的局面，最乐观的预计是在三季度末达到供需平衡状态，四季度出现供应缺口，最终达到全年供应略有过剩或平衡的效果。

“下半年需求或疲软，供给侧改革是出路。”兴业证券研究报告称，对于有色金属而言，除了依靠市场自发力量进行产能出清外，利用行政力量清理违法违规产能、利用环保标准淘汰部分产能也是非常重要的供给侧改革方法。